بررسی تاثیرات همزمان نااطمینانی قیمت نفت و قیمت طلا بر شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران: بر پایه مدل سه متغیره GARCH

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

مقاله 7، دوره 6، شماره 22، فروردین 1394، صفحه 61-80   

نویسندگان

حسن حیدری¹؛ سعید شیرکوند²؛ سید رامین ابوالفضلی³

¹دانشیار دانشکده اقتصاد و مدیریت، دانشگاه ارومیه

²استادیار دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران

³کارشناسی ارشد مهندسی مالی، دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران

چکیده

هدف اصلی این پژوهش، بررسی تاثیرات همزمان نااطمینانی قیمت نفت و قیمت طلا بر شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران در قالب مدل سه متغیره GARCH طی دوره زمانی آذر ماه 1387 تا اسفند 1392 با استفاده از داده های روزانه می¬باشد.در این راستا، ابتدا به منظور بررسی ایستایی(مانایی) متغیرها، از آزمون ریشه واحد ADF، سپس برای تشخیص ناهمسانی واریانس در اجزا اخلال از آزمون ضریب لاگرانژ (LM) ARCH استفاده شده است.در نهایت به منظور بررسی اثرات همزمان نااطمینانی قیمت نفت و نااطمینانی قیمت طلا بر شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران، مدل سه متغیره GARCH با کاربرد رهیافت BEKK برآورد شده است. نتایج نشان می¬دهند بین نااطمینانی قیمت نفت و شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران رابطه معناداری وجود ندارد ولی بین نااطمینانی قیمت طلا و شاخص بورس اوراق بهادار تهران رابطه منفی و معناداری مشاهده گردید.

کلیدواژه‌ها

نااطمینانی؛ قیمت نفت؛ قیمت طلا؛ شاخص قیمت بورس اوراق بهادار؛ مدل سه متغیره GARCH