بررسی وجود حباب در قیمت سهام مبتنی بر تخمین ARIMA و با استفاده از تکنیک های کشیدگی، چولگی، تسلسل و تابع مخاطره

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

مقاله 2، دوره 4، شماره 15، تیر 1392، صفحه 35-49   

نویسندگان

میرفیض فلاح شمس لیالستانی¹؛ غلامرضا زمردیان²؛ رقیه دوستارگان³

¹استادیار دانشکده مدیریت، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکز

²مربی دانشکده مدیریت، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکز

³کارشناس ارشد مدیریت بازرگانی گرایش مالی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکز

چکیده

بازار بورس اوراق بهادار تهران پس از بازگشایی از سال 1368 شاهد نوسانات زیادی بوده است. نوسانات قیمت جزئ ذات بازار است اما گاهی این نوسانات از شکل عادی خود خارج شده و جای خود را به صعودهای افسارگسیخته (حباب) و سقوط های ناگهانی (بحران) می دهند و ضربات جبران ناپذیری را به بازار بورس وارد می کنند. با توجه به اهمیت حباب قیمت بورس در این تحقیق به بررسی وجود حباب با استفاده از داده های روزانه و ماهانه بین سالهای 1382 تا 1389 با آزمونهای تسلسل، کشیدگی، چولگی و تابع مخاطره می پردازیم. نتایج حاصل از آزمونهای کشیدگی و تسلسل و تابع مخاطره برای بازده روزانه وجود حباب در بورس تهران را ثابت می کند اما آزمون چولگی وجود حباب در بورس را رد می کند.

کلیدواژه‌ها

بورس اوراق بهادار؛ حباب قیمت؛ آزمون تسلسل؛ آزمون مخاطره