انتخاب سبد سهام چند هدفه تحت محدودیت احتمالی در بستر بازار سرمایه ایران

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

مقاله 4، دوره 3، شماره 13، دی 1391، صفحه 73-89   

نویسندگان

سیدعلی نبوی چاشمی¹؛ احمد داداش‌پور عمرانی²

¹استادیار گروه مدیریت، واحد بابل، دانشگاه آزاد اسلامی، بابل، ایران

²کارشناسی ارشد مهندسی مالی ،واحد بابل، دانشگاه آزاد اسلامی، بابل، ایران

چکیده

یکی از مباحث مهمی که در بازارهای سرمایه مطرح است و باید مورد توجه قرار گیرد بحث انتخاب سبد سرمایه‌گذاری می باشد. در این رابطه، بررسی و مطالعه سرمایه گذاران در جهت انتخاب بهترین سبد سرمایه گذاری با توجه به میزان ریسک وبازده آن انجام می شود. امروزه سرمایه‌گذاران از معیارهای مختلف اندازه‌گیری ریسک به منظور انتخاب سبد سهام مورد نظر استفاده می کنند. بطوریکه این معیارها بسته به رفتار سرمایه گذاران در بازار سرمایه و میزان دانش و تسلط وی بر مسائل مالی انتخاب می شوند. لذا در این مقاله، که در بستر بازار سرمایه ایران انجام شده به ارائه مدل ریاضی چند هدفه بصورت تک زمانه به همراه محدودیت احتمالی، برای اندازه گیری ریسک سبد سهام پرداخته شده است که با ترکیب سنجه بازده با دو سنجه ریسک یعنی نیم واریانس و انحراف مطلق این امکان را فراهم می آورد تا سرمایه گذاران بتوانند با در نظر گرفتن محدودیت های مرتبط با هزینه های معاملاتی، ریسک سبد سهام مورد نظرشان را با دقت اندازه گیری کنند تا به سبد سهامی با بیشترین بازده و کمترین ریسک دست یابند.

کلیدواژه‌ها

سبد سهام؛ محدودیت احتمالی؛ هزینه معاملاتی؛ برنامه ریزی چند هدفه؛ نیم واریانس؛ انحراف مطلق