بررسی سیاست های تأمین‌مالی شرکت‌ها بر اساس تئوری حرکت

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

مقاله 4، دوره 2، شماره 9، دی 1390، صفحه 65-77   

نویسندگان

غلامحسین اسدی¹؛ شاپور محمدی²؛ فاطمه یوسف معمار³

¹استادیار دانشگاه شهید بهشتی

²استادیار دانشگاه تهران

³کارشناسی ارشد دانشگاه شهید بهشتی

چکیده

از جمله گام‌هایی است که به منظور تعیین ترکیب مناسب برای ساختار سرمایه برداشته شده‌است، تئوری‌های مطرح شده در  این زمینه است. یکی از این موارد، حرکت همگام با بازار است که پژوهش حاضر در پی بررسی این تئوری در رابطه با شرکت‌های ایرانی است. تئوری حرکت همگام با بازار، وضعیت کنونی ساختار سرمایه شرکت، را برآیند آثار انباشته تلاش‌های شرکت برای هم‌گام‌سازی خود با شرایط بازار می‌داند. برای این منظور 225 شرکت از بین شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در طی 9 سال مورد بررسی قرار گرفته است و علاوه بر استفاده از تحلیل رگرسیونی، با توجه به مزایا و کاربردهای تجزیه و تحلیل هوش مصنوعی این روش نیز مورد استفاده قرارگرفته است. نتایج بدست آمده حاکی از معناداری ارتیاط بین اندازه، نسبت ارزش بازار سهام به ارزش دفتری و سودآوری با تغییرات نسبت بدهی می‌باشد. همچنین مقایسه نتایج حاصل از روش‌های آماری یاد شده حاکی از قدرت توضیح پذیری بالاتر مدل در تحلیل هوش مصنوعی نسبت به تحلیل رگرسیون است.

کلیدواژه‌ها

نظریه حرکت همگام با بازار؛ ساختار سرمایه؛ شبکه‌های عصبی مصنوعی