مقایسه مدلهای حرکت براونی و براونی کسری و گارچ در برآورد نوسانات بازده سهام

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

مقاله 2، دوره 7، شماره 29، دی 1395، صفحه 25-44   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

سیدعلی نبوی چاشمی^{* 1}؛ ماریه مختاری نژاد²

¹دانشیار دانشگاه آزاد اسلامی، واحدبابل، گروه مدیریت بازرگانی، بابل ، ایران

²دانشگاه آزاد اسلامی، واحدبابل، گروه مدیریت بازرگانی، بابل ، ایران

چکیده

مدلسازی نوسان بازده در بازارهای سهام، از منظر افراد آکادمیک و نیز کارپردازان علم مالی، به لحاظ موارداستفاده آن در پیش بینی بازده سهام، موضوع با اهمیتی به نظر می رسد. بر این اساس در دهه های اخیر مدلهای متفاوت و گوناگونی برای تخمین و پیش بینی نوسان مورد بهره برداری قرار گرفته است.این تحقیق با هدف ارایه مدلی مناسب برای تخمین و پیش بینی نوسان بازده سهام دربورس اوراق بهادار تهران انجام شده است. در این تحقیق بر اساس داده های مربوط به قیمت و بازدهی روزانه سهم ٥٠ شرکت برتر بورس از نظر حجم معاملات بالا در یک دوره ۵ ساله از سال ١٣۸٧تا ١٣٩١ به تخمین نوسان ماهانه بازده سهام با استفاده از مدلهای براونی ، براونی کسری وگارچ پرداخته شده و از مقایسه آن سه مدل با استفاده از آزمونهای MSE,RMSE,MAE برای انتخاب بهترین مدل تخمین اقدام گردیده است. نتایج مقایسه مدل حرکت براونی، مد براونی کسری و مدل گارچ، مدل گارچ را به عنوان مدل برتر نشان داده است.

کلیدواژه‌ها

نوسان بازده؛ حرکت براونی؛ حرکت براونی کسری؛ گارچ