ریسک و بازده اوراق بهادار بر اساس پیش بینی های هدایت شده (جهت دار)

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

مقاله 6، دوره 7، شماره 29، دی 1395، صفحه 107-129   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسنده

وحیـد روح العـلم^*

مدرس دانشگاه، مجری و مشاور در صنایع مادر

چکیده

هدف مقاله بررسی روش جدیدی تحت عنوان پیش بینی هدایت شده (جهت دار) برای محاسبه  مقادیر β (بتا) و میزان ریسک یک سهام عمومی و شکل دوره‌ای آن است. این روش دارای نکات مهم و پیچیده است که در نهایت میزان ریسک سهام را مدیریت و اندازه‌گیری می کند و بر آن اساس مدیران صندوق ها قادر خواهند بود بر مبنای انتظارات سرمایه گذاران ، جهت های سرمایه گذاری را تغییر دهند.
قابلیت اندازه‌گیری دوره‌ای در این روش یک مزیت مهم است به این دلیل که محاسبه بازگشت سرمایه بر اساس مقادیر تاریخی مربوطه روش دقیق و قابل اعتمادی نیست بگونه ای که در روش تاریخی مقدار β در اثر وجود انحراف داده ها در مقادیر سرمایه گذاری های تاریخی ، قطعا تحت تأثیر قرار نخواهد گرفت. در این فرآیند به کارگیری علم سری های زمانی بسیار کارساز و مؤثر است و کمک می کند تا مقادیر بتا با دقت بیشتری محاسبه شده و سبب می گردد تا علم مدیریت ریسک با نگرش قوی‌تری در راستای پوشش خطر و ریسک مشتریان در  بازار سرمایه گام بردارد. بنابراین یافته های علمی پژوهش حاضر نشان می دهد که روش مورد بررسی در این تحقیق قابلیت و توانایی سنجش ریسک و بازده اوراق بهادار را دارد.
نویسنده در تهیه این مقاله از راهنمایی های ارزشمند جناب آقای دکتر فریدون رهنمــای رودپشتـی، استـاد و عضو هیات علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم تحقیقات، بهره فراوانی جسته و از ایشان کمال قدردانی و تشکر را دارد.

کلیدواژه‌ها

ریسک؛ بازده؛ ریسک مدل؛ شاخص بتا؛ روش پیش بینی هدایت شده (جهت دار)