حل مسأله بهینه سازی سبد سهام شرکت های خصوصی در شرایط کمبود داده با استفاده از الگوریتم کلونی زنبور عسل (ABC)

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

مقاله 4، دوره 9، شماره 35، تیر 1397، صفحه 77-104   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

فریدون رهنمای رودپشتی^{* 1}؛ احسان ساده²؛ میر فیض فلاح شمس³؛ رضا احتشام راثی⁴؛ جمیل جلیلیان⁵

¹استاد تمام دانشگاه آزاد واحد علوم تحقیقات

²عضو هیئت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد ساوه، ایران

³دانشیار و عضو هیئت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکز، تهران، ایران

⁴عضو هیئت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد قزوین، ایران

⁵دانشجوی دکتری مدیریت صنعتی گرایش مالی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات، تهران، ایران

چکیده

سرمایه­گذاران مختلف با سطوح سرمایه­گذاری متفاوت در یک هدف با یکدیگر مشترک هستند و آن هم دست­یابی به سبدی از دارایی­ها است که در عین برآورده نمودن بازده مورد انتظار آنها، حداقل ریسک ممکن را به همراه داشته باشد. در این تحقیق هدف ما کمک به یک شرکت سرمایه­گذاری جهت دست­یابی به ترکیب بهینه­ای از دارایی­ها متشکل از  سهام  شرکت­های خصوصی زیر مجموعه­ی خود و انواع دیگری از دارایی­ها که ریسک کمتری را به همراه دارند است. یکی از مشکلات اصلی در سرمایه­گذاری در سهام شرکت­های خصوصی، کمبود داده­های مربوط به بازده و ریسک آنها در مقایسه با داده­های موجود از سهام شرکت­های بورسی است. در این تحقیق از یک رویکرد شبیه­سازی که توانایی تولید مقادیر تصادفی در حالت کمبود داده­ را دارا است، جهت محاسبه­ی بازده و ریسک سرمایه­گذاری در شرکت­های خصوصی پرداخته­ایم. همچنین با توجه به این که مسأله بهینه­سازی سبد، یک مسأله NP-Hard به شمار می­آید، با تعریف یک مدل بهینه­سازی دو هدفه برای مسأله، به حل آن با استفاده از الگوریتم زنبور عسل مبتنی بر ماتریس کوواریانس پرداخته­ایم. نتایج به دست آمده حاکی از آن است که یک سبد بهینه سبدی است که علاوه ترکیبی از دارایی­های کم ریسک و پرریسک را درون خود داشته باشد.

کلیدواژه‌ها

بهینه‌سازی سبد؛ سرمایه گذاری خصوصی؛ شبیه‌سازی در شرایط عدم کفایت داده؛ الگوریتم کلونی مصنوعی زنبور عسل

مراجع