واکنش سرمایه گذاران نسبت به پایداری ذهنی و عینی اجزای سود در شرکت‌های مشکوک به درماندگی مالی

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

مقاله 3، دوره 10، شماره 41، دی 1398، صفحه 47-68   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

کاوه پرندین¹؛ بابک جمشیدی نوید^{* 2}؛ مهرداد قنبری³؛ افشین باغفلکی⁴

¹دانشجوی دکتری حسابداری، دانشکده علوم انسانی، واحد کرمانشاه، دانشگاه آزاد اسلامی، کرمانشاه، ایران.

²گروه حسابداری، دانشکده علوم انسانی، واحد کرمانشاه، دانشگاه آزاد اسلامی، کرمانشاه، ایران

³گروه حسابداری، دانشکده علوم انسانی، واحد کرمانشاه، دانشگاه آزاد اسلامی، کرمانشاه، ایران.

⁴گروه اقتصاد، دانشکده علوم انسانی، واحد کرمانشاه، دانشگاه آزاد اسلامی، کرمانشاه، ایران.

چکیده

هدف این پژوهش، مطالعه واکنش سرمایه­گذاران نسبت به پایداری ذهنی و عینی اجزای سود در شرکت‌های مشکوک به درماندگی مالی طی یک دوره 11 ساله از سال 1386 تا 1396 با 1320 مشاهده در 120 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران، است. به‌منظور تجزیه‌وتحلیل داده‌ها و آزمون فرضیه‌ها از الگوی معادلات هم‌زمان میشکین(1983) و مدل رگرسیون چندمتغیره با استفاده از نرم‌افزار ایویوز نسخه 10 استفاده‌شده است. یافته‌های پژوهش حاکی از آن است که سرمایه‌گذاران پایداری ذهنی اجزاء نقدی و تعهدی سود را نسبت به پایداری عینی  اجزاء نقدی و تعهدی سود را  بیشتر از واقع ارزش‌گذاری می‌کنند. بنابراین سرمایه‌گذاران پایداری سود شرکت‌های مشکوک به درماندگی مالی را نادرست قیمت‌گذاری می‌کنند و بازار سرمایه نسبت به اطلاعات اجزای سود، کارایی ندارد. به‌عبارت‌دیگر، شرکت‌های مشکوک به درماندگی مالی، واکنش نادرست سرمایه‌گذاران و قیمت‌گذاری غیر عقلایی و نادرست آن‌ها را به دنبال دارد.

کلیدواژه‌ها

واکنش سرمایه‌گذاران؛ پایداری ذهنی اجزای سود؛ پایداری عینی اجزای سود؛ شرکت‌های مشکوک به درماندگی مالی؛ سیستم معادلات هم‌زمان؛ آزمون میشکین

مراجع

• اسدی،غلامحسین، زندیه، مصطفی، غلامی، حسن، کیاده.فرید (1397).برسی پایداری سازه‌های اقلام تعهدی و رابطه آن‌ها با بازده‌های آتی سهام در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش‌های تجربی حسابداری.سال هشتم.شماره30.زمستان 1397.ص.ص.20-1.
• ثقفی، علی و کردستانی، غلامرضا. (1383). بررسی و تبیین رابطه بین کیفیت سود و واکنش بازار به تغییرات سود نقدی. بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، سال یازدهم، شماره 37، ص 51 تا 72.
• رحیمی دستجردی، محسن؛ خدامی پور، احمد؛ بهار مقدم، مهدی (1395)" بررسی قیمت‌گذاری اقلام عادی و غیرعادی اجزای نقدی و تعهدی سود" فصلنامه حسابداری مالی، سال هشت، شماره 31، پاییز 95، صفحات161-133.
• سعیدی، علی، آرزو آقایی. (1388). پیش‌بینی درماندگی مالی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکه‌های بیز، فصلنامه بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، دوره 16، شماره 3 - شماره پیاپی 149088، زمستان 1388.
• فروغی، داریوش؛ امیری، هادی؛ الشریف، سید محمد(1396)تأثیر درماندگی مالی بر اثرگذاری اقلام تعهدی بر بازده‌های آتی، فصلنامه علمی پژوهشی مطالعات تجربی حسابداری مالی، سال 14 ،شماره 55،  پائیز 1396، 93-123.
• نیکبخت، نادر؛ افلاطونی، عباس(1393)؛ "بررسی تأثیر اخبار خوب و بد بر درک، سرمایه‌گذاران از میزان پایداری اقلام تعهدی"، بررسی‌های حسابداری، شماره 3، ص.ص. 39-19.