شناسایی و رتبه بندی عوامل موثر بر بهینه سازی پرتفوی سهام با رویکرد تحلیل شبکه فازی

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

دوره 12، شماره 47 - شماره پیاپی 2، تیر 1400، صفحه 210-236   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

علیرضا زمان پور¹؛ مجید زنجیردار^{* 2}؛ مجید داودی نصر³

¹گروه مالی - مهندسی مالی، واحد اراک، دانشگاه آزاد اسلامی، اراک، ایران

²گروه مدیریت مالی، واحد اراک، دانشگاه آزاد اسلامی ، اراک، ایران

³گروه حسابداری ، واحد اراک، دانشگاه آزاد اسلامی ، اراک، ایران

چکیده

در سال های اخیر تلاش های بسیاری در راستای هدایت سرمایه گذاران به نحوی سرمایه گذاری مناسب صورت گرفته و مدل های بی شماری عرضه شده است. مفاهیم بهینه سازی سبد سهام و تنوع بخشی به منزله ابزاری در راستای توسعه و فهم بازارهای مالی و تصمیم گیری های مالی در آمده اند. در اکثر روش های بهینه سازی، جواب بهینه و دقت آن وابستگی شدیدی به ورودی ها دارد تا جایی که انتخاب مناسب تر و دقیق تر متغیرهای ورودی در بهینه سازی سبد سهام بسیار حائز اهیمت خواهد بود. در این تحقیق طی یک فرآیند منظم و منطقی با تکیه بر شیوه قضاوتی در نظرسنجی از 14 نفر از صاحب نظران در حوزه سرمایه گذاری در بازار سرمایه و الگوی کمی و چند متغیره تحلیل شبکه فازی، به ارزیابی سطح اهمیت، رتبه بندی و پالایش عوامل موثر بر بهینه سازی پرتفوی، مبادرت گردید. بر اساس تحلیل های انجام شده، می توان متغیرهای نوسان سود، بازده سرمایه، ارزش شرکت، صرف ریسک بازار، سودآوری سهام، ساختار مالی، نقدشوندگی و شاخص بقا را به عنوان مهمترین عوامل تاثیرگذار بر بهینه سازی پرتفوی سهام معرفی کرد.

کلیدواژه‌ها

بهینه سازی پرتفوی؛ پرتفوی سهام؛ ریسک؛ بازده؛ تحلیل شبکه فازی

مراجع