توسعه مالی، محدودیت‌های مالی و سرمایه‌گذاری شرکت‌ها

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

دوره 12، شماره 47 - شماره پیاپی 2، تیر 1400، صفحه 293-313   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

سمیه پیغمبری¹؛ فاطمه صمدی^{* 2}؛ احمد یعقوب نژاد³

¹گروه مدیریت مالی، واحد علوم تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران

²گروه مدیریت مالی، واحد تهران شرق، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران

³گروه حسابداری، واحد تهران مرکز، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران

چکیده

نسبت سرماگذاری می تواند از معیارهای مختلفی مانند نسبت جریان های نقدی و سود تقسیمی تأثیر بسزایی بپذیرد. سیاست های بلند مدت مدیران به گونه ای می باشد که نسبت جریان های نقدی شرکت‌ها افزایش پیدا کرده و به همان نسبت سود تقسیمی و با افزایش سود تقسیمی میزان سرمایه‌گذاری در مخارج تحقیق و توسعه . هدف این پژوهش، بررسی رابطه بین توسعه مالی، محدودیت‌های مالی و سرمایه‌گذاری است. این پژوهش از نوع مطالعه کتابخانه‌ای و تحلیلی- علی بوده و مبتنی بر تحلیل داده‌های تابلویی (پانل دیتا) است. در این پژوهش اطلاعات مالی 104 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی دوره زمانی 1391 تا 1396 بررسی شده است (624 شرکت - سال). نتایج تحقیق نشان می‏دهد که با توجه به تجزیه و تحلیل‌های صورت گرفته در ارتباط با تایید فرضیه اول پژوهش می‌توان نتیجه گرفت که توسعه مالی بر نسبت سرمایه‌گذاری شرکت‌ها تاثیر معنادار و مستقیمی دارد و در نهایت با توجه به تجزیه و تحلیل‌های صورت گرفته در ارتباط با تایید فرضیه دوم پژوهش به این نتیجه رسیدیم که محدودیت‌های مالی بر نسبت سرمایه‌گذاری شرکت‌ها تاثیر معنادار و معکوسی دارد.

کلیدواژه‌ها

توسعه مالی؛ نسبت سرمایه‌گذاری؛ محدودیت‌های مالی و پانل دیتا

مراجع