بررسی تطبیقی الگو‌‌های‌ ریسک اعتباری مبتنی بر اطلاعات حسابداری و اطلاعات بازار از دیدگاه ذینفعان

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

دوره 13، شماره 50، فروردین 1401، صفحه 21-48   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

محمد روشندل¹؛ فریدون رهنمای رودپشتی^{* 2}؛ میر فیض فلاح³؛ هاشم نیکومرام⁴

¹گروه مدیریت مالی، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.

²گروه حسابداری، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران

³گروه مدیریت مالی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران و عضو گروه پژوهشی مخاطرات مالی نوین

⁴گروه مدیریت مالی، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران

چکیده

این پژوهش به بررسی تطبیقی ریسک اعتباری بانک‌ها از منظر ذینفعان از دو الگوی اطلاعات حسابداری و یک الگوی اطلاعات بازارمی‌‌پردازد. هدف بررسی کارایی مدل‌هایی است که براساس اطلاعات قیمت سهم، ریسک اعتباری را برآورد می‌کند. مدل مرتون، باتوجه به ارزش برآوردی هر سهم، ارزش حقوق صاحبان سهام تعیین می‌شود و با برآورد ارزش روز دارایی‌ها و مقایسه آن با ارزش بدهی‌ها، ریسک اعتباری مشخص می‌گردد. مدل لاجیت، تغییرات نسبت مطالبات غیرجاری بانک با صنعت مقایسه می‌گردد. مدل نمره Z از تغییرات در نسبت بازده دارایی‌ها و نسبت حقوق صاحبان سهام به مجموع دارایی‌ها و انحراف معیار بازده دارایی‌ها استفاده می‌شود و در صورتی که نسبت‌های مذکور بالا و انحراف معیار بازده دارایی‌ها پایین باشد، بانک از ثبات مالی بالاتری برخوردار است. متغیرهای مستقل تحقیق پنج گروه نسبت‌های اهرمی، کارایی مدیریت، کیفیت سودآوری، سلامت مالی، نقدینگی می‌باشند. درپژوهش نمونه‌ای از بانک‌ها طی دوره پایان 1386 لغایت 1396 انتخاب گردیده و به موجب نتایج آزمون آماره راک، هر سه الگوی‌ مرتون، لاجیت و نمره Z بالاتر از میانه (0.5) قرار دارند و کارا هستند و کارایی آنها به ترتیب 48/99 درصد، 38/98 درصد و 68/92 درصد می‌باشد. نتیجه آنکه مدل آینده نگر کارایی بیشتری در مقایسه با مدل‌های گذشته نگر دارد.

کلیدواژه‌ها

ﺭﻳﺴــﻚ ﺍﻋﺘﺒــﺎﺭﻱ؛ ذینفعان؛ ﻻﺟﻴﺖ؛ نمره Z؛ مرتون

مراجع