تاثیر نامتقارن نوسان نرخ ارز بر بازده سهام در بازار سرمایه ایران

فصلنامه اقتصاد محاسباتی

دوره 1، شماره 2، خرداد 1401، صفحه 87-107   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسنده

محمد رضا ناهیدی امیرخیز^*

استادیار اقتصاد، گروه اقتصاد، تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران

چکیده

در این مقاله به بررسی اثرات نامتقارن نوسانات نرخ ارز بر بازده سهام در بازار سرمایه ایران پرداخته می شود،منظور
از اثر نامتقارن، اثرگذاری متفاوت نرخ ارز و نوسان آن در طول دوره های ترقی و افت بر بازار سرمایه است. برای
آزمون این فرضیه، ابتدا با استفاده از یک الگوی گارچ نمایی، نوسانات نرخ ارز اندازه گیری و سپس بازده سهام با
لحاظ کردن این نوسانات برای دوره زمانی 9931 9911 برآورد شده است. نتایج این مطالعه حاکی از آن است که -
نوسان نرخ ارز تأثیر معنیدار و مثبت بر روی بازده سهام دارد. بعلاوه در این مطالعه اثر نوسانات بین بازار ارز و بازار
سهام آزمون شده است. به دلیل وجود درجه پایینی از نوسانات همزمان در بین این دو بازار، سرمایه گذاران
می توانند با تخصیص سرمایه خود بین ارز و سهام، ریسک حاصل از سرمایه گذاری را کاهش دهند.

کلیدواژه‌ها

نوسان نرخ ارز؛ بازده سهام؛ اثر نامتقارن؛ الگوی اقتصادسنجی مدل های ناهمسانی واریانس

مراجع