ارائه یک مدل برنامه ریزی ریاضی چند هدفه –چند زمانه برای سرمایه گذاری در سبد سهام تحت یک سنجه ریسک ترکیبی

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

مقاله 8، دوره 14، شماره 55، تیر 1402، صفحه 147-164   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

احمد داداش پور عمرانی¹؛ سیدعلی نبوی چاشمی^{* 2}؛ عرفان معماریان¹

¹گروه اقتصاد، واحد بابل،دانشگاه آزاد اسلامی، بابل، ایران

²گروه حسابداری و مدیریت، واحد بابل،دانشگاه آزاد اسلامی، بابل، ایران

چکیده

آنچه تا به امروز در محاسبات مالی و در زمینه انتخاب سبد سهام عنوان شده به گونه ای است که سرمایه گذاری های موجود را از لحاظ درجه ریسک و بازده، به ترتیب اولویت بندی می نماید، تا سرمایه گذاران بتوانند با در نظر گرقتن امکانات مالی و میزان ریسک پذیریشان سبد سهام مطلوب خویش را تشکیل دهند. لذا، در این تحقیق، به ارائه یک مدل ریاضی چند هدفه بصورت چند زمانه برای اندازه گیری ریسک سبد سهام با ترکیب سنجه بازده با دو سنجه ریسک یعنی نیم واریانس و ارزش در معرض ریسک شرطی بهمراه محدودیت هزینه معاملاتی برای پانزده سهم از پنجاه سهام برتر دوره دوازده ماه منتهی به سال 1398 در بستر بازار سرمایه ایران پرداخته شده است. با توجه به جداول و نمودارهای بدست آمده از حل این نوع مدل به کمک برنامه ریزی دینامیک در زمان های مختلف سرمایه گذاری، شاهد نتایج بهتر در کارایی تصمیمات سرمایه گذاران با صرف هزینه و زمان کمتر و به تبع آن سوددآوری بیشتر سبد سهام، خواهیم بود.

کلیدواژه‌ها

برنامه ریزی چند هدفه؛ چندزمانه؛ هزینه معاملاتی؛ نیم واریانس؛ ارزش در معرض ریسک شرطی

مراجع