بررسی ارتباط کوتاه مدت و بلندمدت ریسک مطلوب و نامطلوب با تورم و رشد اقتصادی

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

مقاله 10، دوره 13، شماره 52، مهر 1401، صفحه 200-180   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

حسین رادکفترودی¹؛ محمدحسن قلی زاده^{* 2}؛ مهدی فدایی اشکیکی³

¹گروه مدیریت مالی، واحد رودبار، دانشگاه آزاد اسلامی، رودبار، ایران

²گروه مدیریت، دانشکده ادبیات و علوم انسانی، دانشگاه گیلان، رشت، ایران

³گروه مدیریت، واحد رشت، دانشگاه آزاد اسلامی، رشت، ایران

چکیده

اعتقاد بر این است که بازده بازار سرمایه توسط متغیرهای کلان اقتصادی تعیین می‌شود؛ لذا هر گونه تغییر در این متغیرها سبب بروز ریسک‌های مطلوب و نامطلوب در بازار خواهد شد. با این رویکرد از آن جا که تاکنون مطالعات کمی در زمینه ارتباط مدیریت ریسک مطلوب و نامطلوب با متغیرهای کلان اقتصادی انجام شده، در مطالعه حاضر آثار کوتاه‌مدت و بلندمدت تورم و رشد اقتصادی بر مدیریت ریسک مطلوب و نامطلوب شرکت‌های سیمانی و دارویی بورس ایران در قالب مدل پانل ARDL طی دوره زمانی 99-1391 بررسی شد. جامعه آماری مطالعه شامل شرکت‌های سیمانی و دارویی بورس است که با استفاده از روش حذف سیستماتیک 62 شرکت به عنوان نمونه آماری انتخاب شده‌اند. نتایج نشان داد تورم بر ریسک مطلوب و نامطلوب شرکت‌های سیمانی و دارویی اثر مثبت اما رشد اقتصادی بر این متغیر اثر منفی دارد. نتایج ضریب تصحیح خطا (ECM) بیانگر آن است که 6/50 درصد ‌عدم تعادل ریسک مطلوب و نامطلوب از مقادیر بلندمدت پس از گذشت یک دوره از بین می‌رود. لذا، چنانچه شوکی سبب بروز ریسک‌های مطلوب و نامطلوب در بازار بورس گردد، زمانی به اندازه دو دوره لازم است تا بازار به تعادل بلندمدت اولیه باز گردد.

کلیدواژه‌ها

ریسک مطلوب و نامطلوب؛ تورم؛ رشد اقتصادی؛ مدل پانل ARDL

مراجع