بررسی تاثیر ریسک درماندگی مالی بر سقوط قیمت سهام

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

مقاله 7، دوره 14، شماره 56، مهر 1402، صفحه 122-141   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

مرجان ایزدخواه^{* 1}؛ رضا راعی¹؛ سعید فلاح پور²

¹گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران.

²گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران

چکیده

هدف این مقاله بررسی تاثیر ریسک درماندگی مالی بر سقوط قیمت سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در این پژوهش از داده های آماری 195 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1395 الی 1399 استفاده شده است و برای تجزیه و تحلیل داده ها از رگرسیون چندگانه به روش دادهای پانل استفاده شده است. برای اندازه گیری متغیر درماندگی مالی از شاخص فاصله تا ورشکستگی مرتون و برای اندازه گیری سقوط قیمت سهام از چهار روش دوره خطر سقوط قیمت سهام، چولگی منفی بازده سهام، سیگمای حداکثری و نوسان پایین به بالا استفاده شده است و همچنین از متغیرهای نسبت بازدهی دارایی ها، نسبت اهرمی، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری و اندازه شرکت به عنوان متغیرهای کنترلی استفاده شده است. نتابج پژوهش نشان می دهد که بین درماندگی مالی و سقوط قیمت سهام رابطه مثبت و معنی داری وجود دارد.

کلیدواژه‌ها

"ریسک درماندگی مالی"؛ "سقوط قیمت سهام"؛ "فاصله تا ورشکستگی"

مراجع