بررسی رابطه احساس ریسک گزارشات سالانه و ادراک ریسک سرمایه‌گذار با استفاده از سیستم معادلات همزمان

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

مقاله 12، دوره 14، شماره 56، مهر 1402، صفحه 218-239   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

مهدی میرزانیا نوخندان¹؛ اکرم تفتیان^{* 2}

¹گروه حسابداری، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران.

²گرو حسابداری، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران.

چکیده

عوامل ریسک قابل احساس در سطح بازار شامل بخش کوچکی از عوامل احتمالی هستند که شامل عوامل مرتبط با رقابت، تأمین‌کنندگان، کارکنان و مشتریان، تأمین مالی، عملیات خارجی، مقررات، دعاوی قضایی، حاکمیت و محیط‌زیست می‌شود. شدت این شکاف افشا فقط با تلاش‌های نظارتی موردتوجه قرار می‌گیرد که شرکت‌ها را موظف می‌کند ارزیابی‌های کمی و کیفی خود را در مورداحساس ریسک‌ها و عدم قطعیت‌ها موردبحث قرار دهند. یکی از ابعاد مالی رفتاری، ریسک رفتاری است که به ریسک ذهنی یا ریسک ادراک‌شده نیز معروف است؛ که درواقع قضاوت ذهنی سرمایه‌گذاران از ریسک است که ممکن است بیشتر و یا کمتر از ریسک واقعی برآورد گردد. هدف اصلی پژوهش حاضر بررسی رابطه احساس ریسک گزارشات سالانه و ادراک ریسک سرمایه‌گذار است که بر اساس داده‌های شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در یک بازه زمانی 13 ساله طی سال‌های 1387 تا 1399 انجام‌شده است. برای آزمون فرضیه‌های پژوهش از سیستم معادلات همزمان و تحلیل ضرایب رگرسیون دومرحله‌ای استفاده‌شده است. نتایج برآورد حاکی از آن است که بین تغییر در انحراف معیار بازده ماهانه ، تغییر در ریسک بتا و تغییر در حجم معاملات سهام با تغییرات احساس ریسک گزارشات سالانه رابطه معناداری وجود دارد.

کلیدواژه‌ها

احساس ریسک؛ گزارشات سالانه؛ ادراک ریسک؛ سیستم معادلات هم‌زمان

مراجع