تاثیرپذیری بازار سهام ایران از نوسان بازار سهام شرکای تجاری در منطقه منا

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

مقاله 2، دوره 14، شماره 55، تیر 1402، صفحه 24-47   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

سید محمد رضا خاتمی¹؛ غلامرضا زمردیان^{* 2}؛ میر فیض فلاح²؛ مهرزاد مینوئی²

¹گروه مدیریت مالی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران

²گروه مدیریت مالی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.

چکیده

تجارت و مراودات بین کشورها، شرط لازم برای همگرایی مالی است. با این رویکرد مطالعه حاضر به بررسی تأثیرپذیری بازار سهام ایران از بازار سهام کشورهای طرف تجاری ایران در منطقه منا پرداخته است. جهت رسیدن به این هدف اطلاعات در خصوص شاخص کل بازار سهام کشورهای منتخب طی سپتامبر 2015 الی ژوئن 2022 جمع‌آوری و با استفاده از تحلیل موجک نوسانات شاخص محاسبه شد. در ادامه الگوی VAR‌ برآورد و آزمون علیت گرنجر صورت پذیرفت. در نهایت نیز با استفاده از انواع مدل‌های GARCH تأثیر نوع خبر بر بازار سهام کشورها بررسی شد. نتایج تحلیل موجک نشان داد که در طول زمان، دامنه نوسان بازار سهام در کشورهای منطقه منا افزایش یافته است. بر پایه نتایج مدل VAR و آزمون علیت گرنجر نیز، بازار سهام ایران به صورت یکطرفه تحت تأثیر نوسانات در بازار سهام کشورهای طرف تجاری و عضو اوپک شامل کویت، عمان، قطر، عربستان، امارات و لبنان قرار دارد. با این حال علامتی در خصوص تأثیرپذیری بازار سهام ایران از نوسان در بازار سهام سایر کشورها شامل اردن، بحرین، مصر، تونس و مراکش مشاهده نشد. در نهایت نیز نتایج مدل‌های واریانس شرطی بیان‌گر آن بوده که کشورهای منتخب از یک الگوی نوسانات مشابه نامتقارن پیروی می‌کنند.

کلیدواژه‌ها

بازار سهام؛ منطقه منا؛ تحلیل موجک؛ الگوی VAR؛ مدل GARCH

مراجع