ارائه الگوی ارزشگذاری IPO با استفاده از الگوریتم ژنتیک و مقایسه ارزش الگوی پیشنهادی با Op

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

دوره 13، شماره 53، دی 1401، صفحه 247-262   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

سمانه فتح علیان¹؛ سیدعلی نبوی چاشمی^{* 2}؛ ابراهیم چیرانی¹

¹گروه مدیریت، واحد رشت، دانشگاه آزاد اسلامی، رشت، ایران

²گروه مدیریت مالی، واحد بابل، دانشگاه آزاد اسلامی، بابل، ایران

چکیده

ارزشگذاری مناسب Ipo شرکت هایی که برای اولین بار وارد بازار سرمایه می شوند، هم برای صاحبان شرکت و هم برای سرمایه گذاران بسیار حیاتی است. اما ارزشگذاری این سهام تحت تأثیر عوامل کمی و کیفی بسیاری می باشد. سیستم های هوشمند غیرخطی هم چون شبکه های عصبی و الگوریتم ژنتیک ابزار مناسبی جهت پیش بینی دقیق ارزش سهام عرضه اولیه است. لذا هدف از انجام این پژوهش ارائه الگوی ارزشگذاری IPO با استفاده از الگوریتم ژنتیک و مقایسه ارزش الگوی پیشنهادی با Op می باشد. به این منظور داده های مربوط به 421 شرکت جمع‌آوری شد که در طی سال های 1388 تا 1397 اقدام به عرضه عمومی اولیه سهام در بورس اوراق بهادار تهران نموده بودند. هم چنین جهت تجزیه و تحلیل داده ها از روش های رگرسیون پیش رو، شبکه عصبی و الگوریتم ژنتیک بهره گرفته شده است. نتایج تحقیق نشان داد: الگوی ارزشگذاری Ipoبا استفاده از الگوریتم ژنتیک، الگوی بهینه ارزشگذاری IPO است. همچنین ارزشگذاری پیش بینی شده در عین نزدیکی به op ، ضمن افزایش نسبی قیمت می تواند انتظارات سرمایه‌گذاران و صاحبان شرکت ها در ارزشگذاری مناسب IPO را برآورده نماید.

کلیدواژه‌ها

ارزشگذاری؛ Ipo؛ شبکه عصبی؛ الگوریتم ژنتیک؛ Op

مراجع