بررسی کارایی شاخصهایهایارزیابی عملکرد در رتبه بندیارزیابی عملکرد در رتبه بندی صندوقصندوقهایهایسرمایهسرمایهگذارگذاری مشترکی مشترک

مطالعات کمی در مدیریت

دوره 5، شماره 17، شهریور 1393، صفحه 148-163   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

محسن قاسمیان^{* 1}؛ زهرا امیرحسینی²؛ اختر جمالی³

¹دانشجوی کارشناس ارشد مدیریت مالی دانشگاه آزاد اسالمی واحد علوم تحقیقات تهران ، ایران

²استادیار گروه مدیریت دانشگاه آزاد اسالمی واحد شهر قدس ، تهران ، ایران

³استادیار گروه مدیریت دانشگاه آزاد اسالمی واحد علوم تحقیقات تهران ، ایران

چکیده

این پژوهش به
دنبال رتبه بندی صندوق
های
سهرمایه
گهذار
بها اسهتفاده از شهاخص ی مشهتر
ههای
ارزیهابی
عملکرد و بررسی میزان کارایی این شاخص
ها
می
باشد.
بدین منظور عالوه بر شهاخص
ههای
رایهج
مبتنه
ی
بهر
تئوری مدرن پرتفوی در ارزیابی عملکرد (شارپ
،
ترینر و جنسن)
،
شاخص کالمار که مبتن
ی
بر مفهه
وم بیشهینه
افت ارزش
می
باشد نیز محاسبه شده و رتبه بندی
های
مختلف مورد مقایسه قرار گرفته
اند.
از آنجا کهه آزمهون
کولموگروف
-اسمی
رنوف
نرمال بودن توز
یع
بازده روزانه صندوق
ها
را تاییدنمی
کنهد،
بها کمهک آزمهون
ههای
ناپارامتر
ی
اسپیرمن
و فریدمن
مشخص گرد
یدکهبین
رتبه بند
ی
های
انجام شهده همبسهتگ
ی
معنهادار
یدیهده
شده و رتبه بند
ی
حاصل از شاخص
های
مورد نظر تفاوت معنادار
ی
با هم ندارند
.
لهذا جههت بررسه
یمیهزان
کارا
یی
شاخص
ها،
عملکرد صندوق
هادریک
دوره
ی4
ساله ارز
یابی
شده و در
یک
دوره
ی
4,6
ساله نتها
یج
این
ارزیابی
بررس
ی
گردید.بدین
منظور ابتدا ضر
یب
همبستگ
یپی
رسون
بهین
رتبهه بنهد
ی
ههای
اولیهه
و نتها
یج
واقع
ی
مورد بررس
ی
قرار گرفت و سپس با ا
یجاد
دو پرتفو
ی
ابتکار
یمیزان
کارا
یی
رتبه بند
یهها
در تشهخ
یص
کلی
رتبه واقع
ی
و نیز
رتبه
های
برتر مورد سنجش قرار گرفت. در ایهن بهین شهاخص
ههای
جنسهن و کالمهار
بهترین کارایی را جهت رتبه بندی صندوق
های
سرمایه
گذار
نشان ی مشتر
می
دهند

کلیدواژه‌ها

صندوق سرمایه گذار ی مشتر؛ شاخص های ارزیابی عملکرد؛ بیشهینه افهت ارزش؛ شارپ؛ ترینر؛ جنسن؛ کالمار