بررسی رابطه تنوع جنسیتی مدیران و اهرم مالی باتوجه به نقش تعدیل کننده قدرت مدیرعامل

مطالعات کمی در مدیریت

دوره 14، شماره 52، خرداد 1402، صفحه 131-166   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

شناسه دیجیتال (DOI): 10.30495/qrm.2023.705449

نویسندگان

حبیب اله نخعی^{* 1}؛ بهاره کریم زاده²؛ سهیل صیادی لطف آبادی³

¹دانشیار، گروه حسابداری، واحد بیرجند، دانشگاه آزاد اسلامی، بیرجند، ایران. آدرس پست الکترونیکی: [e-mail]

²نویسنده مسئول، دانشجوی دکتری، گروه حسابداری، واحد بیرجند، دانشگاه آزاد اسلامی، بیرجند، ایران. آدرس پست الکترونیکی: [e-mail]

³دانشجوی دکتری، گروه حسابداری، واحد بیرجند، دانشگاه آزاد اسلامی، بیرجند، ایران. آدرس پست الکترونیکی: [e-mail]

چکیده

چکیده
مقالات موجود در حوزه روانشناسی و امور مالی نشان میدهد که خانمها در ترجیحات و تمایلات
خود با مردان متفاوت هستند و تمایل دارند که ریسکگریزتر، کمتر اعتمادبه نفس بیشتری داشته باشند
و بیشتر از رقابت بیزار باشند )چرناس و گنزی 7 2372 (. در واقع، این یافته ها این سؤال را مطرح ،
میکند که آیا این تفاوتهای جنسیتی در بالاترین سطوح سلسله مراتب شرکتی نیز قابل مشاهده هستند
و به این ترتیب، تأثیراتی بر نتایج شرکت و تخصیص منابع دارند. با نگاهی به گستردگی ادبیات،
بسیاری از مطالعات نشان میدهند که مدیران و مدیران خانم با سیاستها و نتایج شرکتهای
محافظه کارانه تر و کم ریسک تر مرتبط هستند، مانند تمایل کمتر به مشارکت در ادغام و تملک )لوی
و همکاران 2 2377 (، ریسک سقوط قیمت سهام پایینتر )لی و زنگ ، 3 2378 (، سیاستهای ،
گزارشگری مالی محافظه کارانه تر )فرانسیس و همکاران 7 2377 (، احتمال کمتر دستکاری ،
صورتهای مالی )گوپتا و همکاران 7 2323 (، ارتکاب کمتر تقلب سازمانی )کمینگ و همکاران ، 6 ،
2377 (، یا دخیل بودن در خرید سهام خارجی )شوهام و همکاران 5 2323 (. مطالعات تکمیلی، ،
ریسک گریزی مشهودی را در میان مدیران خانم شرکتها به عنوان توضیحی برای شکاف جنسیتی در
حقوق و دستمزد مدیران نشان میدهد

کلیدواژه‌ها

کلمات کلیدی: تنوع جنسیتی مدیران؛ اهرم مالی و قدرت مدیرعامل

مراجع

منابع
- دولو، مریم و بسطامی، فاطمه.) 7385 (. تأثیر فرصت رشد بر اهرم مالی. پژوهشهای حسابداری مالی و
.87-65 ،)39( حسابرسی، 73
- صیادی، سجاد. ) 7388 (. بررسی رابطه بین داراییهای واحد تجاری بر اهرم مالی شرکت، ششمین کنفرانس
بینالمللی مدیریت امور مالی، تجارت، بانک، اقتصاد و حسابداری، تهران.
- مطلبیان چالشتری، مجتبی. و مصطفوی، زهرا. ) 7389 (. تأثیر ساختار مالکیت بر اهرم مالی شرکتهای
.92-67 ،)7( پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران. حسابداری و منافع اجتماعی، 8
- Adams, R.B., 2016. Women on boards: the superheroes of tomorrow? Leadersh. Q. 27, 371–386.
- Adams, R.B., Almeida, H., Ferreira, A., 2005. Powerful CEOs and their impact on corporate performance. Rev. Financ. Stud. 18, 1403–1432.
- Adams, R.B., Funk, P., 2012. Beyond the glass ceiling: does gender matter? Manag. Sci. 58 (2), 219–235.
- Adams, R.B., Ragunathan, V., 2017. Lehman Sisters. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3046451.
- Agnew, J., Balduzzi, P., Sund´en, A., 2003. Portfolio choice and trading in a large 401(k) plan. Am. Econ. Rev. 93, 193–215.
- Banal Estanol, A., Siciliani, P., & Yoon, K. (2022). Competition, profitability and financial leverage. Bank of England working papers 962, Bank of England.
- Barber, B.M., Odean, T., 2001. Boys will be boys: gender, overconfidence, and the common stock investment. Q. J. Econ. 116, 261–292.
- Beattie, V., Goodacre, A., Thomson, S.J., 2006. Corporate financing decisions: UK survey evidence. J. Bus. Financ. Acc. 33, 1402–1434 (9) & (10).
- Bebchuk, L.A., Cremers, K.M., Peyer, U.C., 2011. The CEO pay slice. J. Financ. Econ. 102, 199–221.
- Berger, A.N., Kick, T., Schaeck, K., 2014. Executive board composition and bank risk taking. J. Corp. Finan. 28, 48–65.
- Bernile, G., Bhagwat, V., Yonker, S., 2018. Board diversity, firm risk, and corporate policies. J. Financ. Econ. 127 (3), 588–612.
- Bertrand, M., 2011. New perspectives on gender. In: Handbook of Labor Economics, 4, pp. 1543–1590. Part B
- Carter, M.E., Franco, F., Gine, M., 2017. Executive gender pay gaps: the roles of female risk aversion and board representation. Contemp. Account. Res. 34 (2),1232–1264.
- Charness, G., Gneezy, U., 2012. Strong evidence for gender differences in risk taking. J. Econ. Behav. Organ. 83 (1), 50–58.
- Chasan, E., Murphy, M., 2013. New job, new steppingstones. Wall Street J. B7.
- Cronqvist, H., Makhija, A.K., Yonker, S.E., 2012. Behavioral consistency in corporate finance: CEO personal and corporate leverage. J. Financ. Econ. 103 (1), 20–40.
062 / ............. بررسی رابطه تنوع جنسیتی مدیران و اهرم مالی باتوجهبه نقش...
- Croson, R., Gneezy, U., 2009. Gender differences in preferences. J. Econ. Lit. 47 (2), 448–474.
- Cumming, D., Leung, T.Y., Rui, O., 2015. Gender diversity and securities fraud. Acad. Manag. J. 58 (5), 1572–1593.
- Eckbo, B.E., Thorburn, K.S., 2003. Control benefits and CEO discipline in automatic bankruptcy auctions. J. Financ. Econ. 69 (1), 227–258.
- Faccio, M., Marchica, M.T., Mura, R., 2016. CEO gender, corporate risk-taking, and the efficiency of capital allocation. J. Corp. Finan. 39, 192–209.
- Feng, M., Ge, W., Luo, S., Shevlin, T., 2011. Why do CFOs become involved in material accounting manipulations? J. Account. Econ. 51, 21–36.
- Finkelstein, S., 1992. Power in top management teams: dimensions, measurement, and validation. Acad. Manag. J. 35, 505–538.
- Francis, B., Hasan, I., Park, J.C., Wu, Q., 2015. Gender differences in financial reporting decision making: evidence from accounting conservatism. Contemp. Account. Res. 32, 1285–1318.
- Frank, M.Z., Goyal, V.K., 2007. Corporate Leverage: How Much Do Managers Really Matter? (Working paper).
- Friedman, H.L., 2014. Implications of power: when the CEO can pressure the CFO to bias reports. J. Account. Econ. 58, 117–141.
- Garcia Lara, J.M., Garcia Osma, B., Mora, A., Scapin, M., 2017. The monitoring role of female directors over accounting quality. J. Corp. Finan. 45, 651–668.
- Gupta, V.K., Mortal, S., Chakrabarty, B., Guo, X., Turban, D.B., 2020. CFO gender and financial statement irregularities. Acad. Manag. J. 63 (3), 802–831.
- Hackbarth, D., 2008. Managerial traits and capital structure decisions. J. Financ. Quant. Anal. 43 (4), 843–881.
- Ham, C., Lang, M., Seybert, N., Wang, S., 2017. CFO narcissism and financial reporting quality. J. Account. Res. 55, 1089–1135.
- Haynes, K.T., Hillman, A., 2010. The effect of board capital and CEO power on strategic change. Strateg. Manag. J. 31, 1145–1163.
- Huang, J., Kisgen, D.J., 2013. Gender and corporate finance: are male executives overconfident relative to female executives? J. Financ. Econ. 108, 822–839.
- Khanna, V., Kim, E.H., Lu, Y., 2015. CEO connectedness and corporate fraud. J. Financ. 70, 1203–1252.
- Korkeam¨aki, T., Liljeblom, E., Pasternack, D., 2017. CEO power and matching leverage preferences. J. Corp. Finan. 45, 19–30.
- Levi, M., Li, K., Zhang, F., 2014. Director gender and mergers and acquisitions. J. Corp. Finan. 28, 185–200.
- Li, Y., Zeng, Y., 2019. The impact of top executive gender on asset prices: evidence from stock price crash risk. J. Corp. Finan. 58, 528–550.
- Mamun, M.A., Balachandran, B., Duong, H.N., 2020. Powerful CEOs and stock price crash risk. J. Corp. Finan. 62, 101582.
- Matsa, D.A., Miller, A.R., 2013. A female style in corporate leadership? Evidence from quotas. Am. Econ. J. Appl. Econ. 5, 136–169.
- Meyers-Levy, J., Loken, B., 2015. Revisiting gender differences: what we know and what lies ahead. J. Consum. Psychol. 25, 129–149.
فصلنامه مطالعات کمی در مدیریت...................................................................... / 113
- Modigliani, F., Miller, M.H., 1958. The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. Am. Econ. Rev. 48 (3), 261–297.
- Morse, A., Nanda, V., Seru, A., 2011. Are incentive contracts rigged by powerful CEOs? J. Financ. 66, 1779–1821.
- Nini, G., Smith, D.C., Sufi, A., 2012. Creditor control rights, corporate governance, and firm value. Rev. Financ. Stud. 25 (6), 1713–1761.
- Olsen, R.A., Cox, C.M., 2001. The influence of gender on the perception and response to investment risk: the case of professional investors. J. Psychol. Fin. Mark. 2 (1), 29–36.
- Schopohl, L., Urquhart, A., & Zhang, H. (2021). Female CFOs, leverage and the moderating role of board diversity and CEO power. Journal of Corporate Finance, 71, https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2020.101858.
- Shoham, A., Lee, S.M., Khan, Z., Tarba, S.Y., Ahammad, M.F., 2020. The effect of board gender diversity on cross-listing. J. Corp. Finan. 65, 101767.
- Uhde, D.A., Klarner, P., Tuschke, A., 2017. Board monitoring of the chief financial officer: a review and research agenda. Corp. Govern. Int. Rev. 25, 116–133.
- Wangrow, D.B., Schepker, D.J., Barker III, V.L., 2015. Managerial discretion: an empirical review and focus on future research directions. J. Manag. 41, 99–135.