رابطه پویا بین کالاهای استراتژیک و بازارهای مالی اسلامی در ایران با استفاده از مدل SVAR-CCC

پیشرفت های مالی و سرمایه گذاری

مقاله 2، دوره 4، شماره 3، شهریور 1402، صفحه 48-25   

نوع مقاله: پژوهشی

شناسه دیجیتال (DOI): 10.30495/afi.2023.1966559.1155

نویسندگان

فریده بختیاریان¹؛ فاطمه زندی^{* 1}؛ عبدلله دوانی¹؛ فاطمه صراف²

¹گروه اقتصاد، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.

²گروه حسابداری، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.

چکیده

هدف: توسعة بازار مالی در کشور‌های اسلامی نیز مانند تمامی کشورهای جهان به‌عنوان یکی از مهم‌ترین ارکان توسعة اقتصادی، در زمرة اهداف اصلی دولت و دستگاه‌های حکومتی قرار داشته است. به همین دلیل، گسترش و پیشرفت روزافزون عملیات مالی در این کشورها و ارتقای سطح خدمات مالی در بازار‌های اسلامی در پهنة جهان، موجب اهتمام جدی اندیشمندان و فعالان این رشته از فعالیت‌های کسب‌وکار برای تشکیل بازارهای سرمایة اسلامی‌شده است.
روش‌شناسی پژوهش: پژوهش حاضر به مبین رابطه پویا بین کالاهای استراتژیک و بازارهای مالی اسلامی در ایران با استفاده از مدل خودرگرسیون برداری ساختاری SVAR-CCC برای سال‌های 1370 الی 1398 می‌پردازد.
یافته‌ها: بر اساس نتایج تخمین مدل CCC قیمت نفت دارای همبستگی بالایی با بازدهی درآمدهای ارزی، حجم نقدینگی و شاخص توسعه بازارهای مالی است. همچنین بر اساس نتایج تخمین مدل SVAR-CCC، یک تکانه وارده از ناحیه قیمت نفت، نرخ ارز و حجم نقدینگی به ترتیب؛ باعث کاهش 11 درصدی، 29 درصدی و 4 درصدی توسعه بازارهای مالی می‌شود.
اصالت / ارزش‌افزوده علمی: باتوجه‌به اینکه کشور ما به‌خاطر مصرفی بودن وابستگی شدیدی به تقاضای واردات دارند، لذا با افزایش درآمدهای نفتی، تقاضای کل در اقتصاد افزایش می­یابد و به علت عدم وجود قدرت تولیدی در بخش صنعت و کشاورزی، با افزایش تقاضا توسط مصرف‌کنندگان کالاها و خدمات، سطح عمومی قیمت‌ها (تورم) نیز افزایش می‌یابد، در این شرایط و برای جلوگیری از افزایش دوباره سطح عمومی قیمت‌ها به‌خاطر افزایش تقاضا در کشور، واردات (که تابعی مستقیم از درآمد است) از کشورهای دیگر افزایش می‌یابد تا از تورم جلوگیری گردد.

کلیدواژه‌ها

ارز؛ بازارهای مالی اسلامی؛ طلا؛ کالاهای استراتژیک؛ مدل SVAR-CCC

مراجع

Akkoc, U., & Civcir, I. (2019). Dynamic linkages between strategic commodities and stock market in Turkey: Evidence from SVAR-DCC-GARCH model. Resources Policy, 62, 231–239.

Arisandhi, v. D., & robiyanto, r. (2022). Exchange rate, gold price, and stock price correlation in asean-5: evidence from covid-19 era. Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaan, 24(1), 22–32.

Asaad, Z. A. (2021). Oil price, gold price, exchange rate and stock market in iraq pre-during covid19 outbreak: an ardl approach. International Journal of Energy Economics and Policy, 11(5), 562–571.

Asadi, Z., Yavari, K., & Heydari, H. (2020). The study of the effects of liquidity and credit risk on bank stability in Iran using the Z-score index. The Journal of Economic Policy, 12(23), 1-31. [In Persian]

Fotros, M. H., & Hoshidari, M. (2016). The Effect of Crude Oil Price Volatility on Volatility in Tehran Stock Market GARCH Multivariate Approach. Iranian Energy Economics, 5(18), 147-177. [In Persian]

Ghamari Moghaddam, A., Lari Dasht Bayaz, M., & Nakhaei, H. (2022). The relationship among the cash components of profit, the stability of profit and the probability of bankruptcy of companies listed in Tehran Stock Exchange. Advances in Finance and Investment, 3(8), 61-86. [In Persian]

Gong, Y., Li, K. X., Chen, S.-L., & Shi, W. (2020). Contagion risk between the shipping freight and stock markets: Evidence from the recent US-China trade war. Transportation Research Part E: Logistics and Transportation Review, 136, 101900.

Kumar, V., Thrikawala, S., & Acharya, S. (2022). Financial inclusion and bank profitability: Evidence from a developed market. Global Finance Journal, 100609.

Lu, S., Liu, C., & Chen, Z. (2021). Predicting stock market crisis via market indicators and mixed frequency investor sentiments. Expert Systems with Applications, 186, 115844.

Rezaei, N., & Garabaghlu Shahabi, A. (2020). The effect of liquidity risk and credit risk on bank stability. Qjfep, 8(30), 7-26. [In Persian]

Rizwan, M. S., Ahmad, G., & Ashraf, D. (2022). Systemic risk, Islamic banks, and the COVID-19 pandemic: An empirical investigation. Emerging Markets Review, 100890.

Shakeri, A., Mohammadi, T., & Zakeri, Z. (2021). Volatility Spillovers among Financial Markets of Selected Islamic Oil-Exporting Countries: A Multivariate Factor Stochastic Volatility Model. Iranian Journal of Economic Research, 26(89), 37-61. [In Persian]

Taghizadeh, K., Mullah Alizadeh Zavardehi, S., Salehi, A. K., & Mahmoudi Rad, A. (2022). Evaluation of the optimal portfolio portfolio using market criteria using multi-criteria decision criteria under conditions of uncertanty in the Iranian capital market. Advances in Finance and Investment, 3(6), 101-128. [In Persian]