تبیین الگوی جامع ورشکستگی

پیشرفت های مالی و سرمایه گذاری

دوره 4، شماره 3، شهریور 1402، صفحه 180-153   

نوع مقاله: پژوهشی

شناسه دیجیتال (DOI): 10.30495/afi.2023.1987185.1227

نویسندگان

سمیه ایمانی؛ محمدجواد تصدی کاری^*

گروه حسابداری، واحد رشت، دانشگاه آزاد اسلامی، رشت، ایران.

چکیده

هدف: ازآنجاکه چرخه اقتصادی هر کشوری به استمرار و بقای واحدهای گزارشگر آن کشور وابسته است، این پژوهش در صدد ارائه الگویی جامع به‌منظور پیش‌بینی ورشکستگی واحدهای گزارشگر با هدف هشداردهی به‌موقع جهت پیشگیری از وقوع آن است.
روش‌شناسی پژوهش: پژوهش حاضر از نوع کیفی است. داده‌ها به‌وسیله تحلیل محتوای نتایج پژوهش‌های پیشین حاصل از طریق روش دلفی - فازی مورد تجزیه‌وتحلیل و وزن‌دهی قرار گرفتند. جامعه آماری پژوهش حاضر نیز شامل 17 نفر از اساتید دانشگاه و مدیران مالی واحدهای گزارشگر هستند که به‌صورت روش نمونه‌گیری غیراحتمالی هدف‌مند و نظری و به‌وسیله تکنیک گلوله‌برفی انتخاب شده‌اند.
یافته‌ها: نتایج نشان می‌دهد که از میان چهار عامل شناسایی‌شده، ویژگی واحدهای گزارشگر بهترین معیار در تعیین ورشکستگی واحدهای گزارشگر هستند. همچنین از زیرعوامل نسبت‌های مالی، نسبت سود خالص به فروش؛ از زیرعوامل ویژگی واحدهای گزارشگر، نظام راهبری؛ از زیرعوامل عامل محیطی، نحوه تأمین مالی و از زیرعوامل ویژگی‌های فردی نیز تخصص مدیران به‌عنوان بهترین عامل در تعیین ورشکستگی واحدهای گزارشگر تلقی می‌شوند.
اصالت / ارزش‌افزوده علمی: باتوجه‌به عدم همگرایی نتایج پژوهش‌های پیشین، در پژوهش حاضر تلاش شده تا بر اساس موارد شناسایی شده در حوزه ورشکستگی، به دنبال هم‌گرایی عوامل موجود پرداخته شود تا با شناسایی عواملی که وزن بیشتری در تعیین ورشکستگی دارند، با جامعیت بیشتر و کمترین میزان خطا نتایج قابل‌اتکاتری را حاصل نمود. نتایج این پژوهش می‌تواند زمینه توجه مدیران و سرمایه‌گذاران به عوامل کلیدی مؤثر بر وقوع ورشکستگی را فراهم نماید.

کلیدواژه‌ها

واحد گزارشگر؛ ورشکستگی؛ هشداردهی

مراجع

Alimondegari, M., Razeghi Nasrabad, H. B., Kargar Shoraki, M. R., & Miri, R. (2021). Study of the consequences of unemployment on young people in Kermanshah. Two Quarterly Journal of Contemporary Sociological Research, 9(17), 147-183. [In Persian]

Al-Kassar, T. A., & Soileau, J. S. (2014). Financial performance evaluation and bankruptcy prediction (failure). Arab Economic and Business Journal, 9(2), 147–155.

Altman, E. I. (1968). Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4), 589–609.

Amini, A., & Abdollahzadeh Moghaddam Teimourloo, S. (2018). Presenting the evaluation model and selection of food suppliers for hospitals in the environment of uncertainty. National Conference of Industrial Management and Engineering of Iran. [In Persian]

Beaver, W. H. (1966). Financial Ratios As Predictors of Failure. Journal of Accounting Research, 4(3), 71–111.

Bozkurt, I., & Kaya, M. V. (2022). Foremost features affecting financial distress and Bankruptcy in the acute stage of COVID-19 crisis. Applied Economics Letters, 1112–1123.

Bulow, J. I., & Shoven, J. B. (1978). The Bankruptcy Decision. The Bell Journal of Economics, 9(2), 437-456.

Carter, R., & Auken, H. V. (2006). Small Firm Bankruptcy. Journal of Small Business Management, 44(4), 493–512.

Charitou, A., Neophytou, E., & Charalambous, C. (2004). Predicting corporate failure: empirical evidence for the UK. European Accounting Review, 13(3), 465–497.

Clark, T. A., & Weinstein, M. I. (1983). The Behavior of the Common Stock of Bankrupt Firms. Journal of Finance, 38(2), 489–504.

Famiglietti, M., & Leibovici, F. (2020). COVID-19’s Shock on Firms’ Liquidity and Bankruptcy: Evidence from the Great Recession. Economic Synopses, 2020(7).

Gabriela, V., & Neli, M. (2020). Factors causing bankruptcy in the corporate sector. Development through research and innovation, 28(1), 68-72.

Ghamari Moghaddam, A., Lari Dasht Bayaz, M., & Nakhaei, H. (2022). The relationship among the cash components of profit, the stability of profit and the probability of bankruptcy of companies listed in Tehran Stock Exchange. Advances in Finance and Investment, 3(8), 61-86. [In Persian]

Gholami, E., & Mohammadi Pourshateri, S. (2018). Using logit model with panel data to investigate the role of factors affecting the likelihood of financial bankruptcy of companies. Applied Economics, 8(26), 29-37. [in Persian]

Gilson, S. C., John, K., & Lang, L. H. P. (1990). Troubled debt restructurings. Journal of Financial Economics, 27(2), 315–353.

Gordon, M. J. (1971). Towards a Theory of Financial Distress. The Journal of Finance, 26(2), 347-356.

Guo, S., & Zhao, H. (2017). Fuzzy best-worst multi-criteria decision-making method and its applications. Knowledge-Based Systems, 121, 23–31.

Hahn, D. (2006). Velvet Bankruptcy. Theoretical Inquiries in Law, 7(2), 523-553.

Harounkolai, K., Nabavi chashmi, S., Barzegar, G., & Dadashi, I. (2020). Explaining the Financial Factors Affecting Turnaround from the insolvency of Companies Listed on the Tehran’s Stock Exchange. Economic Modelling, 14(50), 103-129. [In Persian]

Headd, B. (2003). Redefining Business Success: Distinguishing Between Closure and Failure. Small Business Economics, 21(1), 51–61.

Horváthová, J., & Mokrišová, M. (2018). Risk of Bankruptcy, Its Determinants and Models. Risks, 6(4), 117.

Khajavi, S., & Amiri, F. S. (2012). Recognition of Efficient Factors Affecting in companies’ bankruptcy using TOPSIS_AHP. Empirical Studies in Financial Accounting, 10(38), 69-90. [In Persian]

Levinthal, L. E. (1918). The Early History of Bankruptcy Law. In Google Books.

Miyakawa, D., Oikawa, K., & Ueda, K. (2021). Firm Exit during the COVID-19 Pandemic: Evidence from Japan. Journal of the Japanese and International Economies, 59, 101118.

Newton, G. W. (2009). Bankruptcy and Insolvency Accounting, Volume 1: Practice and Procedure. In Google Books.

Ohlson, J. A. (1980). Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy. Journal of Accounting Research, 18(1), 109–131.

Onakoya, A. B., & Olotu, A. E. (2017). Bankruptcy and Insolvency: An Exploration of Relevant Theories. International Journal of Economics and Financial Issues, 7(3), 706–712.

Peat, M. (2007). Factors Affecting the Probability of Bankruptcy: A Managerial Decision Based Approach. Abacus, 43(3), 303–324.

Perry, S. C. (2001). The Relationship between Written Business Plans and the Failure of Small Businesses in the U.S. Journal of Small Business Management, 39(3), 201–208.

Philosophov, L. V., & Philosophov, V. L. (2002). Corporate bankruptcy prognosis. International Review of Financial Analysis, 11(3), 375–406.

Sfakianakis, E. (2021). Bankruptcy prediction model for listed companies in Greece. Investment Management and Financial Innovations, 18(2), 166–180.

Shetty, S., Musa, M., & Brédart, X. (2022). Bankruptcy Prediction Using Machine Learning Techniques. Journal of Risk and Financial Management, 15(1), 35.

Shirata, C. Y. (1998). Financial Ratios as Predictors of Bankruptcy in Japan: An Empirical Research. second Asian Pacific interdisciplinary research in accounting conference, 437-445.

Sponerova, M., Sponer, M., & Svoboda, M. (2021). Dependence of Company Size on Factors Influencing Bankruptcy. SHS Web of Conferences, 92, 03028.

Stasko, A., Birzniece, I., & Kebers, G. (2021). Development of Bankruptcy Prediction Model for Latvian Companies. Complex Systems Informatics and Modeling Quarterly, 27, 45–59.

Wang, J., Yang, J., Iverson, B. C., & Kluender, R. (2020). Bankruptcy and the COVID-19 Crisis. SSRN Electronic Journal.

Warner, J. B. (1977). Bankruptcy Costs: Some Evidence. The Journal of Finance, 32(2), 337-347.

Zmijewski, M. E. (1984). Methodological Issues Related to the Estimation of Financial Distress Prediction Models. Journal of Accounting Research, 22, 59–82.