رویکرد دو مرحله ای ریاضی در بهینه سازی سبد سهام

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

مقاله 7، دوره 4، شماره 14، فروردین 1392، صفحه 136-167   

نویسندگان

سعید خدامرادی¹؛ محمد ترابی گودرزی²؛ محمدابراهیم راعی عزآبادی²

¹استادیار گروه مدیریت صنعتی دانشگاه شاهد

²کارشناس ارشد مدیریت بازرگانی دانشگاه شاهد

چکیده

فرآیند انتخاب سبد سهام یکی از مسائلی است که مورد توجه محققین زیادی بوده است. معیارهای مختلف دخیل در این فرآیند طی زمان دچار تغییر و تحول شده واین وضعیت استفاده از ابزار مناسب پشتیبانی تصمیمات سرمایه گذاری را ضروری می‌سازد. در این مقاله با استفاده از مدل ریاضی چند مرحله ای روش جدیدی برای حل مساله انتخاب سهام با عنایت به عملیاتی ساختن رویکرد تحلیل بنیادی ارائه می‌شود. ابتدا با استفاده از رویکرد تحلیل سلسله مراتبی اولویت عوامل موثر در انتخاب صنایع را تعیین می‌کنیم و سپس با حل یک مدل برنامه ریزی خطی، اوزان هر یک از صنایع با توجه به محدودیت‌های متعارف و خروجی رویکرد تحلیل سلسله مراتبی بدست می‌آید. در نهایت اوزان مربوط به سهام موجود در هر صنعت با بکارگیری مدل برنامه ریزی آرمانی مشخص می‌شود. در این مقاله به منظور اطمینان از اعتبار مدل ارائه شده با استفاده از اطلاعات واقعی به آزمون آن پرداخته ایم. نتایج نشان می‌دهد که مدل ارائه شده می‌تواند منجر به انتخاب سبد سهام با بازدهی بالاتر شود

کلیدواژه‌ها

تحلیل بنیادی؛ انتخاب سبد سهام؛ تحلیل سلسله مراتبی؛ برنامه ریزی خطی آرمانی؛ مدل