رتبه بندی آماری مدل های مختلف ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار با استفاده از رویکرد مجموعه اطمینان مدل (MCS) برای صنعت بانکداری: با تأکید بر رویکرد ارزش فرین شرطی

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

مقاله 8، دوره 8، شماره 30، اردیبهشت 1396، صفحه 131-146   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

علیرضا سارنج^{* 1}؛ مرضیه نوراحمدی²

¹دانشکده مدیریت و حسابداری پردیس فارابی، دانشگاه تهران، قم، ایران.

²دانشجوی کارشناسی ارشد، دانشکده مدیریت و حسابداری پردیس فارابی، دانشگاه تهران، قم، ایران

چکیده

در این پژوهش به رتبه­ بندی رویکردهای مختلف ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار بر روی داده­ های روزانه شاخص صنعت بانکداری در طی دوره زمانی 1387 تا 1395 با تأکید بر رویکرد ارزش فرین شرطی می­ پردازیم. در مرحله اول، برای بررسی اعتبار پیش­ بینی مدل­های مختلف از روش­های پس­ آزمایی پوشش برنولی و آزمون استقلال تخطی برای VaR و آزمون مک­نیل­وفری برای ES استفاده می­گردد. در مرحله دوم، توابع زیان مدل­های معتبر باقی­مانده از مرحله اول وارد تابع MCS شده و رتبه­ بندی آماری­ صورت می­گیرد. تابع زیان مورد استفاده در مدل­های VaR، تابع زیان داو و در مدل­های ES، اولسن می­باشد. نتایج نشان داد در هر دو مدل­های VaR و ES و در سطح اطمینان 99% ، رویکردهای ارزش فرین شرطی با فرض پسماندهای استاندارد شده نرمال، ارزش فرین شرطی با فرض پسماندهای استاندارد شده تی­استیودنت و گارچ با پسماندهای تی­استیودنت به ترتیب رتبه ­های اول تا سوم را دارند

کلیدواژه‌ها

ارزش در معرض ریسک؛ ریزش مورد انتظار؛ مجموعه اطمینان مدل؛ تئوری ارزش فرین؛ رویکرد فراتر از آستانه

مراجع