شکست بازار با استفاده از سبد توصیه شده بر مبنای بازی ائتلاف

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

مقاله 1، دوره 8، شماره 33، دی 1396، صفحه 1-24   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

پیمان تاتایی¹؛ فریدون رهنمای رودپشتی^{* 2}

¹دانشجوی دکتری، گروه مدیریت مالی، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد علوم و تحقیقات، تهران، ایران

²استاد تمام دانشگاه آزاد واحد علوم تحقیقات

چکیده

تکنیک های ریاضی پیچیده ای برای تحلیل وضعیت های رقابت و تضاد توسعه یافته اند. تئوری بازی چارچوب مناسبی را به همراه ابزارهای ریاضیاتی برای مطالعه تعاملات پیچیده میان بازیگران منطقی فراهم می آورد (Osborne, 2004). راهکارهای گوناگونی برای حل مشکل انتخاب سبد سرمایه گذاری ارائه شده است و از زمان ارائه مقاله هری مارکوویتز در سال 1952 در میان محققان محبوبیت فراوانی یافته است. در این مقاله الگوی تشکیل سبد سرمایه گذاری بهینه که توسط اوراق بهادار با ریسک­های سیستماتیک متفاوت تشکیل می شود بوسیله تئوری بازی همکارانه، ارائه شده است. اوزان بهینه بر اساس معیارهای ریسک هر اوراق بهادار و با استفاده از ارزش های شپلی به اوراق بهادار مختلف توزیع گردیده است. سبد سرمایه گذاری حاصل از مدل عملکردی مثبت داشته و نیز با توجه به عملکرد منفی بازار در دوره مورد بررسی، توانسته است بازار را شکست دهد.

کلیدواژه‌ها

تئوری بازی؛ بازی ائتلاف؛ ارزش شپلی؛ سبد سرمایه گذاری

مراجع