انتخاب استراتژی معاملات جفتی بهینه تحت تغییرات آماری فرایند اسپرد

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

مقاله 10، دوره 8، شماره 33، دی 1396، صفحه 229-246   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

فاطمه عزیززاده^{* 1}؛ نسرین عبادی²

¹گروه ریاضیات مالی، دانشکده علوم مالی، دانشگاه خوارزمی، تهران

²کارشناسی ارشد گروه ریاضیات مالی، ‌دانشکده علوم مالی دانشگاه خوارزمی، تهران، ایران

چکیده

سرمایه­گذاری مناسب و تصمیم­گیری در مورد اتخاذ موقعیت درست خرید یا فروش، نیازمند یک استراتژی مشخص و اثبات شده است. در این پژوهش استراتژی معاملات جفتی مورد بررسی قرار گرفته و یک روش غیرپارامتری جدید بر پایه ترسیمات رنکو و کاگی، که دو اندیکاتور نموداری ژاپنی هستند، برای انجام معاملات ارائه شده است. روش پیشنهادی از اطلاعاتی در مورد تغییرات فرایند اسپرد بهره می­برد و در آن یک میانگین ثابت بلندمدت برای فرایند اسپرد به دست نمی­آید اما معامله مانند سایر روش­های معاملات جفتی انجام می­شود و تنها فرض مورد نیاز ثابت ماندن خواص آماری تلاطم فرایند اسپرد است. در این پژوهش ابتدا سودآوری روش پیشنهادی برای فرایند بازگشت به میانگین با تلاطم تصادفی به صورت تئوری اثبات شده است، سپس معاملات جفتی بر اساس این رویکرد روی داده­های منتخب از بازار بورس اوراق بهادار تهران اجرا شده‌اند. نتایج به دست آمده از پیاده­سازی نشان می­دهد که در استراتژی مورد استفاده به ازای انتخاب مناسبی از H در جفت سهام ختراک و ختوقا بازده 91/52 درصد و در جفت خمحرکه و خودرو بازده 64/33 درصد به دست می‌آید.

کلیدواژه‌ها

آربیتراژ آماری؛ معاملات جفتی؛ مدل بازگشت به میانگین؛ فرایند اورنشتاین-اولنبک؛ تلاطم تصادفی

مراجع