ارزیابی ریسک سیستمی در شبکه بانکی ایران توسط معیار تغییرات ارزش در معرض خطر شرطی

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

مقاله 12، دوره 8، شماره 33، دی 1396، صفحه 265-281   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

اسدالله فرزین وش¹؛ ناصر الهی²؛ جواد گیلانی پور^{* 3}؛ غدیر مهدوی⁴

¹دانشیار، اقتصاد، دانشکده اقتصاد، دانشگاه تهران، تهران ، ایران

²دانشیار، اقتصاد، دانشکده اقتصاد، دانشگاه مفید، قم، ایران

³عضو هیات علمی دانشگاه ازاد اسلامی واحد چالوس

⁴استادیار دانشکده بیمه اکو دانشگاه علامه طباطبایی

چکیده

بحران­های بانکداری دهه­های اخیر سبب شد تا بحث ریسک سیستمی در بازارهای مالی از جمله بانک­ها مورد توجه سیاستگذاران قرار گیرد. در این تحقیق با استفاده از معیار تغییرات ارزش در معرض خطر شرطی (CoVaR ) به ارزیابی ریسک سیستمی در بخش بانکداری ایران نموده­ایم. برای این منظور از بانک­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، تعداد 17 بانک را که حقوق صاحبان سهام آنها از سال 1389 تا بهار 1395 موجود است انتخاب کرده­ایم و با استفاده از معیار CoVaR  به ارزیابی ریسک سیستمی در این بانک­ها پرداختیم. نتایج برآورد نشان می­دهد تغییرات ارزش در معرض خطر شرطی برای بانک خاورمیانه بیشترین مقدار (61/15) و برای بانک سرمایه کمترین مقدار (32/0) را به خود اختصاص داده است. این نتایج بیانگر آن است که بحران یا اختلال در بانک خاورمیانه از بین سایر بانک­ها بیشترین تأثیر را بر سیستم مالی تحمیل می­کند و بانک سرمایه کمترین تأثیر را دارد. به عبارتی دیگر اگر بحرانی در بانک خاورمیانه اتفاق بیفتد به اندازه 61/15 درصد بر ریسک سیستم مالی(بازار) می­افزاید در حالی که بحران در بانک سرمایه فقط 32/0 درصد بر ریسک سیستم مالی می­افزاید.

کلیدواژه‌ها

تغییرات ارزش در معرض خطر شرطی؛ ریسک سیستمی؛ مدل همبستگی شرطی پویا

مراجع