مقایسه قدرت پیش‌بینی الگوریتم کرم شب‌تاب، الگوریتم درخت تصمیم و الگوریتم رگرسیون ماشین‌بردار پشتیبان جهت پیش‌بینی ریسک سیستماتیک

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

مقاله 1، دوره 11، شماره 43، تیر 1399، صفحه 1-29   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

علیرضا اسلام پور؛ رویا دارابی^*

گروه حسابداری، دانشکده اقتصاد و حسابداری، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.

چکیده

یکی از مهمترین مباحث بازار سرمایه آگاهی از میزان ریسک شرکت‌ها به ویژه ریسک سیستماتیک است که می تواند بازده سهام شرکت‌ها را تحت تأثیر قرار داده و نقش به سزایی در تصمیم‌گیری ایفا کند. در این تحقیق، هدف پیش‌بینی ریسک سیستماتیک شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از نرم افزار شبکه عصبی مصنوعی و سه الگوریتم کرم شب تاب، الگوریتم درخت تصمیم و الگوریتم رگرسیون ماشین بردار پشتیبان می باشد. برای انجام این تحقیق از نمونه ای شامل 92 شرکت از شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1392 الی 1397 استفاده شده است. نتایج حاصل شده از آزمون فرضیه‌های تحقیق نشان داد که قدرت پیش‌بینی ریسک سیستماتیک در الگوریتم کرم شب تاب نسبت به دو الگوریتم درخت تصمیم و الگوریتم رگرسیون ماشین بردار پشتیبان بیشتر می‌باشد و همچنین قدرت پیش‌بینی الگوریتم درخت تصمیم نسبت به الگوریتم رگرسیون ماشین بردار پشتیبان به جهت پیش‌بینی ریسک سیستماتیک بالاتر می باشد.

کلیدواژه‌ها

ریسک سیستماتیک؛ الگوریتم کرم شب تاب؛ الگوریتم درخت تصمیم و الگوریتم رگرسیون ماشین بردار پشتیبان. طبقه بندی موضوعی : G14؛ G35؛ M41

مراجع

احمد پور کاسگری، احمد، نمازی، محمد. (1377). تاثیر اهرم عملیاتی، مالی و اندازه شرکت روی ریسک سیستماتیک (شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ). مدرس علوم انسانی، (6)، 101-74 

احمد پورکاسگری، احمد، غلامی جمکرانی ،رضا. (1384). بررسی رابطه اطلاعات حسابداری و ریسک سیستماتیک (شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران). مجله علوم اجتماعی و انسانی دانشگاه شیراز، 22(2)، 30-18

جهان خانی، علی.، یزدانی، ناصر.( 1374). بررسی تاثیر نوع صنعت ،اندازه، ریسک تجاری و درجه اهرم عملیاتی شرکت‌ها بر میزان بکارگیری اهرم مالی در   شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. مطالعات مدیریت بهبود و تحول، (17و18)، 186-169

حاجیها  زهره ؛ فاطمه صفری 1397 " بررسی ارتباط ریسک سیستماتیک سهام وچولگی بازده سهام" مدیریت دارایی و تأمین مالی مقاله 1، دوره 6، شماره 1 - شماره پیاپی 20، بهار 1397، صفحه 1-10

سینایی، حسنعلی، خرم، اسماعیل. (1383). بررسی رابطه اهرم مالی با ریسک سیستماتیک سهام عادی شرکت‌های سهامی عام در ایران. تحقیقات مالی، (18)، 121-107

شفیع زاده. (1375). ارتباط بین ریسک سیستماتیک (بتا) و بازدهی سهام در بورس اوراق بهادار .پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشکده مدیریت دانشگاه تهران.

دارابی، رویا.، سعیدی، عطیه. (1388). ارزیابی رابطه ی بین اهرم عملیاتی با ریسک سیستماتیک و بازده در بورس اوراق بهادار تهران. پایان نامه کارشناسی ارشد ،دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران جنوب.

سعیدی، علی.، رامشه، منیژه. (1390). عوامل تعیین کننده ریسک سیستماتیک سهام در بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش های حسابداری مالی، 3(7)، 142-125

شمسی نسیم 1391 " مقایسه کارایی شبکه عصبی مصنوعی و رگرسیون برای پیش‌بینی ارزش افزوده نقدی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران" پایان نامه کارشناسی ارشد دانشگاه آزاد

طیبی راد محمد 1390 " پیش‌بینی نسبت‌های مالی با استفاده از شبکه های عصبی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران" پایان نامه کارشناسی ارشد حسابداری

قالیباف اصل، حسن. (1373). بررسی تاثیر ساختار سرمایه بر روی ریسک سیستماتیک.پایان نامه کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه تهران.

قربانی، غلامعلی. (1378). بررسی تاثیر اهرم مالی بر ریسک کل و سیستماتیک سهام عادی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشکده علوم اداری، دانشگاه شهید بهشتی.

مشایخی نظام آبادی الناز، 1390 " مقایسه شبکه عصبی مصنوعی و رگرسیون در پیش‌بینی ارزش افزوده اقتصادی پالایش شده در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران" پایان نامه کارشناسی ارشد دانشگاه آزاد

ملایی، مهنام. (1390). محتوای اطلاعاتی معیارهای ریسک حسابداری در پیش‌بینی ریسک سیستماتیک. فصلنامه علمی پژوهشی حسابداری مالی، 3(9)، 177-155

مهدوی، غلام حسین، گودرزی، کاظم. (1390). ارائه یک شبکه عصبی مصنوعی جهت پیش‌بینی ریسک سیسنماتیک با استفاده از متغیرهای کلان اقتصادی (مطالعه موردی : شرکت سایپا). پژوهشنامه اقتصادی، 11(4)، 237-219

مهرآور، مهدی. (1385). بررسی سودمندی اطلاعات حسابداری در ارزیابی ریسک سیستماتیک برای شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. پایان نامه کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی .

نمازی، محمد، خواجوی ،شکرا...(1383). سودمندی متغیر های حسابداری در پیش‌بینی ریسک سیستماتیک شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. بررسی های حسابداری و حسابررسی،( 38)، 116-94

نمازی، محمد، زارع، بهروز. (1383). کاربرد تئوری اطلاعات در تعیین ریسک سیستماتیک مطالعه موردی : شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. بررسی حسابداری و حسابرسی، 10(35)، 100-79

نوروش، ایرج، وفادار، عباس. (1378).بررسی سودمندی اطلاعات حسابداری در ارزیابی ریسک بازار شرکت‌ها در ایران. حسابدار، (135)، 28-16

علی، احمدی و دیگران. (1394). تأثیر ریسک اعتباری بر عملکرد نظام بانکی ایران : مطالعه بین بانکی با رویکرد panel var . اقتصاد مالی و توسعه. (34).

Abdelghany, KH, E. (2005).Disclosure of market risk or accounting measures of risk: an empirical study. The Managerial Auditing , 25, 867-875

Almisher, M.Kish.R,J.(2000). Accounting Betas –An Ex Anti Proxy for Risk within the IPO Market. Journal of Financial and Strategic Decisions , 23-34

Arndt Claußena,∗, Sebastian Löhra, Daniel Röschb, Harald Scheule 2016 "Valuation of systematic risk in the cross-section of credit default swap spreads "  The Quarterly Review of Economics and Finance , http://dx.doi.org/10.1016/ j.qref.2016.06.007

Beaver, W., Kettler, P., Scholes, M. (1970). The association between market determined and accounting determined risk measures. The Accounting Review, 45, 654-682

Beaver, W., Manegold, J. (1975).The association between market determined and accounting determined measures of systematic risk: some futher evidence. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 10, 231-284

Beaver, W. (2002).Perspective on Recent Capital Market Research. Acccounting Review, 68-96

Bildersee, J.S. (1975).The association Between Market-Determined Measure of Risk .The Accounting Review, 81-89

Brimble, M. Andrew. (2003 ). The relevance of accounting information for valuation and risk , www.gu.edu.au:8080/adt-root/u ploads/

Dase, R.K., Pawar, D.D. (2010). Application of artificial neural network for stok market predictions:A review of literature .International journal of machine intelligence,2, 14-17

Dichev, I., (1997), “Measuring Value Relevance in Accounting – Based Variables without Reference to Market Prices.” Journal of Accounting Research, 37(2), PP. 319-352

Edward Furman, Alexey Kuznetsov, and Riˇcardas Zitikis 2017 "Weighted risk capital allocations in the presence of systematic risk"Insurance: Mathematics and Economics ,https://doi.org/10.1016/j.insmatheco.2017.12.010

Gallizo, J.L., Salvador, M., (2006), “Share Prices and Accounting Variables: A Hierarchical Bayesian Analysis.” Review of Accounting and Finance, 5(3), PP. 268-278.

Hamada, R.S. (1972).The Effect of the Firm,s Capital Stracture on the Systematic Risk of Common Stocks. Journal of Finance , 24, 435-452

Hong, G., Sarkar, S. (2007). Equity Systematic Risk (Beta) and Its Determinants. Contemporary Accounting Research, 24(2), 423-466.

Ilona Babenko, Oliver Boguth, and Yuri Tserlukevich. (2016). “Idiosyncratic Cash Flows and Systematic Risk" the journal of finance. VOL. LXXI, NO. 1. FEBRUARY 2016

Kothary, S.P. (2001). Capital Market Research in Accounting. Journal of Accounting and Economics, (31), 105-231

Lee, J.S., Jang, S.C. (2006). The Systematic Risk Determinants of the US Airhines Industry. Tourism Management , 28, 434-442

Mayer, E.R., Brilly, F., (2003), “Risk, Uncertainly and Divergence of Opinion.” Journal of Finance, 32(4), PP.115-1168

Mandelker,G., Rhee, S. (1984). the impact of the degrees of operating and financial leverage on systematic risk of common stock. Journal of financial and Quantitative Analysis, 45-57

Matoussi, H. (2009). Using A Neural Network-Based Methodology for Credit–Risk Evaluation of A Tunisian Bank, http://www .erf.org.eg /CMS/getFile.phpWittkemper,H.,Steiner,M. (1996). Using neural networks to forecast the systematic risk of stocks.European journal of operational research, 90, 577-588

Nekrasov, A., Sherof, P.K., (2009), “Fundamentals-Based Risk Measurement in Valuation.” The Accounting Review, 84(6), PP. 1983–2011

Ohlson, J., (1995), “Earnings, Book Values, and Dividends in Security Valuation.” Contemporary Accounting Research, 11(2), PP. 661–687.

Roberto A. De Santis 2018 "Unobservable Systematic Risk, Economic Activity and Stock Market"Journal of Banking and Finance (2018), doi:https://doi.org/10.1016/j.jbankÞn .2018.09.014

You, L., Chang, C.H ., Parhizgar, A.M., Prakash, A.J. (2007). Global Stocks and Contemporaneous Marker Risk. Internaqtional Journal of Business, 12(3), 385-397.