رویکرد کاپیولا برای مدل‌بندی ساختار وابستگی قیمت نفت و شاخص‌های بازار سهام ایران

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

دوره 12، شماره 48 - شماره پیاپی 3، مهر 1400، صفحه 274-292   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

مهدی آقابیگی¹؛ علی اعتمادی^{* 2}؛ میلاد اسلامیان³

¹گروه حسابداری، واحد ملکان، دانشگاه آزاد اسلامی، ملکان، ایران

²گروه مالی، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران

³گروه حسابداری، واحد مراغه، دانشگاه آزاد اسلامی، مراغه، ایران

چکیده

هدف تحقیق حاضر مدل‌بندی رابطه بین شاخص‌های بورس اوراق بهادار تهران با قیمت نفت بود. جامعه آماری در پژوهش حاضر شاخص‌های کل قیمت، شاخص صنعت، شاخص قیمت 50 شرکت و شاخص بازار دوم و قیمت نفت در بازه زمانی 23/09/1387 تا 25/11/1398بود. به منظور تجزیه و تحلیل داده ها از روش آماری کاپیولا با استفاده از نرم‌افزارR استفاده شد. بدین ترتیب با استفاده از هشت تابع کاپیولای نرمال، گامبل، کلایتون، فرانک، جو، گالامبوس، هاستلرریس و تابع کاپیولای مقدار حدی تی استیودنت به مدل‌بندی رابطه بین شاخص ها با قیمت نفت پرداخته شد. نتایج نشان داد که رابطه بین شاخص‌ها با قیمت نفت با استفاده از تابع کاپیولای کلایتون بهترین نتیجه را دارد. سپس بر اساس تابع کاپیولای برازش داده شده، مقدار همبستگی بر اساس ضرائب همبستگی اسپیرمن‌رو و کندال‌تاو محاسبه شد. نتایج تحلیل همبستگی نشان داد که همبستگی بین شاخص ها و قیمت نفت رابطه مثبتی بود. از آنجایی که اکثر متغیرهای مالی دارای توزیع نرمال نیستند، بنابراین تحلیل‌های مختلفی که در مراکز دانشگاهی استفاده می‌شود، دچار نتایج اریب هستند، بنابراین پیشنهاد می‌شود که رابطه بین متغیرهای مالی با استفاده از کاپیولا مدلبندی شود و سپس بر اساس تابع کاپیولای برازش داده شده اقدام به تحلیل، برآورد و پیش‌بینی شود.

کلیدواژه‌ها

شاخص‌های بورس؛ قیمت نفت؛ کاپیولای بیضوی؛ کاپیولای ارشمیدسی

مراجع