ابزارهای مالی مشتقه (اختیار معامله و اختیار فروش تبعی ) و هم زمانی بازده سهام ؛ شواهدی از بازار سرمایه ایران

مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار

دوره 12، شماره 49، دی 1400، صفحه 446-460   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

علی مهرنوش؛ علی جعفری^* ؛ سید حسین نسل موسوی

گروه حسابداری، واحد قائم شهر، دانشگاه آزاد اسلامی، قائم شهر، ایران.

چکیده

مقدمه و هدف پژوهش : یکی از مهم ترین اجزای سیستم های مالی ، ابزارهای مالی مشتقه (اختیار معامله و اختیار فروش تبعی ) می باشد . نخستین نقش ابزارهای مشتقه، فراهم کردن یک راه ارزان برای کسب بازدهی بالاتر و کاهش ریسک است. بنابراین هدف پژوهش حاضر بررسی ارتباط ابزارهای مالی مشتقه (اختیار معامله و اختیار فروش تبعی ) و هم زمانی بازده سهام می باشد.
روش پژوهش : این تحقیق از نظر هدف، کاربردی و از نظر ماهیت و روش، توصیفی و از نظر روابط بین متغیرها جزو مطالعات همبستگی است. در پژوهش حاضر، شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران که اقدام به عرضه اوراق ابزارهای مالی مشتقه ( اختیار معامله و اختیار فروش تبعی ) نموده اند ،جمعا" به تعداد 112 شرکت برای دوره زمانی 1392 تا 1397 مورد بررسی قرار گرفته است. سپس به منظور آزمون فرضیه های پژوهش از روش مدل رگرسیون چند متغیره - روش پنل دیتا استفاده گردید.
یافته ها : حاکی از آن است که انتشار اوراق اختیار فروش تبعی سهام و انتشار اوراق اختیار معامله سهام هم زمانی بازده سهام را کاهش می‌دهد.

کلیدواژه‌ها

ابزارهای مالی مشتقه؛ اختیار معامله؛ اختیار فروش تبعی؛ هم زمانی بازده سهام

مراجع