نقش عدم اطمینان سیاست‌های اقتصادی در ارتباط بین افشای داوطلبانه اطلاعات و عدم تقارن اطلاعاتی

پیشرفت های مالی و سرمایه گذاری

دوره 3، شماره 6، خرداد 1401، صفحه 52-31   

نوع مقاله: پژوهشی

شناسه دیجیتال (DOI): 10.30495/afi.2022.1950672.1103

نویسندگان

قاسم قاسمی؛ احمد خدامی‌پور^* ؛ کاظم شمس الدینی

گروه حسابداری، دانشگاه شهید باهنر کرمان، کرمان، ایران.

چکیده

هدف: هدف از این پژوهش بررسی نقش عدم اطمینان سیاست­های اقتصادی در ارتباط بین افشای داوطلبانه اطلاعات و عدم تقارن اطلاعاتی در شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می­باشد.
روش‌شناسی پژوهش: این پژوهش از نوع توصیفی، همبستگی و پس­رویدادی است. به­ این منظور، فرضیه­‌های پژوهش بر مبنای یک نمونه­ آماری متشکل از 138 شرکت (1380 مشاهده) طی سال­های 1397-1388 مورد تحلیل و بررسی قرار گرفتند.
یافته‌ها: یافته‌های پژوهش نشان داد که رابطه بین افشای داوطلبانه­ اطلاعات و عدم تقارن اطلاعاتی از نظر آماری منفی و معنادار است. یافته‌ها همچنین نشان داد که عدم اطمینان سیاست­های موجب تضعیف رابطه بین افشای داوطلبانه­ اطلاعات و عدم تقارن اطلاعاتی می­شود. این موضوع به معنی آن است که در یک شرایط عدم اطمینان سیاست­های اقتصادی با افزایش سیاست­های مالی و پولی ناکارآمد و همچنین کاهش بی­اعتمادی مردم نسبت به تصمیم­های اقتصادی، افشای داوطلبانه­ اطلاعات کاهش و در نتیجه عدم تقارن اطلاعاتی افزایش می‌یابد.
اصالت / ارزش افزوده علمی: نتایج این پژوهش علاوه بر توسعه ادبیات مربوط به عدم اطمینان سیاست­های اقتصادی و عدم تقارن اطلاعاتی، به فعالان بازار سرمایه، تحلیل­گران و سرمایه­گذاران کمک می­کند تا در تحلیل طرح‌های سرمایه­گذاری در دارایی‌های مالی و اوراق بهادار به این موضوع مهم توجه ویژه­ای داشته باشند. همچنین نتایج باعث شد سیاست­گذاران مالی و اقتصادی به دنبال ایجاد ثبات و خلق فضای مطمئن سرمایه­گذاری که یکی از شرایط اساسی پیشرفت اقتصادی کشور است، باشند و با تدوین برنامه­های بلندمدت اقتصادی زمینه­ لازم برای کاهش عدم تقارن اطلاعاتی را فراهم نمایند.

کلیدواژه‌ها

عدم اطمینان سیاست‌های اقتصادی؛ افشای داوطلبانه اطلاعات؛ عدم تقارن اطلاعاتی

مراجع

باقرزاده آذر، فاطمه، محسنی زنوزی، سید جمال الدین، منصورفر، غلامرضا. (1399). رابطه غیرخطی نااطمینانی سیاست های اقتصادی دولت و رشد اقتصادی ایران با تأکید بر توسعه بازارهای مالی در قالب مدل نوین GAS. فصلنامه علمی نظریه های کاربردی اقتصاد، 7(2)، 128-103.

پورحیدری، امید؛ حسین پور، حمزه. (1391). بررسی رابطة بین افشای اجباری و اختیاری با ارزش سهام شرکتها. چشم انداز مدیریت مالی، 2(5)، 28-9.

خواجوی، شکراله؛ علیزاده طلاتپه، وحید. (1392). بررسی اثرات سطح افشای داوطلبانه بر عدم تقارن اطلاعاتی شرکت‏های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. مطالعات تجربی حسابداری مالی، 11(42)، 114-89.

عامری، حسین؛ کامیابی، یحیی؛ ملکیان کله‌بستی، اسفندیار. (1400). بررسی تأثیر افشای داوطلبانه اطلاعات بر رابطه بین سیاست‌های مالیاتی متهورانه و عدم تقارن اطلاعاتی. مجله دانش حسابداری، 12(2)، 65-49.

قربانی، سعید؛ عدیلی، مجتبی. (1391). نگهداشت وجه نقد، ارزش شرکت و عدم تقارن اطلاعاتی. مجله دانش حسابداری، 3(8)، 131-149.

لونی، سمیه؛ عباسیان، عزت اله؛ حاجی، غلامعلی. (1400). اثر نااطمینانی سیاست‌های اقتصادی بر سرمایه‌گذاری شرکتی: شواهدی از شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. تحقیقات مالی، 23(2)، 268-249.

هیبتی، رضا؛ شجری، هوشنگ؛ صمدی، سعید. (1395). اندازه‌گیری نااطمینانی در اقتصاد کلان. فصلنامه پژوهش‌های پولی- بانکی،­ 9(28)، 250- 223.

Akerlof, G. A. (1970). The Market for “Lemons”: Quality Uncertainty and the Market Mechanism. The Quarterly Journal of Economics, 84(3), 488–500.

Ameri, H., Kamyabi, Y., Malekian Kallebasti, E. (2021). Investigating the Impact of Information Voluntary Disclosure on the Relationship between Tax Aggressiveness and Information Asymmetry. Journal of Accounting Knowledge, 12(2), 49-65.

Andrei, D., Friedman, H. L., & Ozel, N. B. (2018). The Impact of Business and Economics News on Investor Attention. SSRN Electronic Journal.

Aydin, M., Pata, U. K., & Inal, V. (2021). Economic policy uncertainty and stock prices in BRIC countries: evidence from asymmetric frequency domain causality approach. Applied Economic Analysis, ahead-of-print(ahead-of-print).

Bagherzadeh Azar, F., Mohseni Zonouzi, S., Mansourfar, G. (2020). The Nonlinear Relationship Between the Uncertainty of Government Economic Policies and Economic Growth of Iran with Emphasis on the Development of Financial Markets in a Novel Gas Model Framework. Quarterly Journal of Applied Theories of Economics, 7(2), 103-128. [In Persian]

Biswas, R. (2019). Does Economic Policy Uncertainty Affect Analyst Forecast Accuracy? SSRN Electronic Journal.

Ghorbani, S., Adili, M. (2012). Firm Value, Cash Holdings and Information Asymmetry. Journal of Accounting Knowledge, 3(8), 131-149. [In Persian]

‌Guoliang, D., Xunliang, D., & Wen, L. (2021). Economic Policy Uncertainty and Enterprise Earnings Information Content: Evidence from China. International Journal of Economics, Finance and Management Sciences, 9(5), 203.

Heibati, R,. Shajari, H,. Samadi, S (2017). Measuring Uncertainty in Macroeconomics. Journal of Monetary-Banking Research, 9)28(, 223-250. [In Persian]

Huynh, T. L. D., Wu, J., & Duong, A. T. (2020). Information Asymmetry and firm value: Is Vietnam different? The Journal of Economic Asymmetries, 21, e00147.

‌Kanapickiene, R., Keliuotyte-Staniuleniene, G., & Teresiene, D. (2021). Disclosure of Non-Current Tangible Assets Information in Private Sector Entities Financial Statements: The Case of Lithuania. Economies, 9(2), 78.

Khajavi, S,. Alizadeh Tolanpe, v. (2013). Investigating the Impacts of Voluntary Disclosure Level on the Information Asymmetry of the Companies Listed in Tehran Stock Exchange. Empirical Studies in Financial Accounting, 11(42), 89-114. [In Persian]

‌Li, F. (2008). Annual report readability, current earnings, and earnings persistence. Journal of Accounting and Economics, 45(2-3), 221–247.

Loni, S., Abbasian, E., Haji, G. (2021). The Effect of Economic Policy Uncertainty on Corporate Investment: Evidence from Companies Listed on the Tehran Stock Exchange. Financial Research Journal, 23(2), 249-268. [In Persian]

Martínez-Ferrero, J., Ruiz-Cano, D., & García-Sánchez, I.-M. (2015). The Causal Link between Sustainable Disclosure and Information Asymmetry: The Moderating Role of the Stakeholder Protection Context. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 23(5), 319–332.

Nagar, V., Schoenfeld, J., & Wellman, L. (2019). The effect of economic policy uncertainty on investor information asymmetry and management disclosures. Journal of Accounting and Economics, 67(1), 36–57.

Pourheidari, O., Hosenpor, H. (2013). Investigating the relationship between mandatory and voluntary disclosure with the value of companies' shares. Journal of financial management perspective, 2(5), 9–28. [In Persian]

Shin, H., & Oh, H. (2017). The Effect Of Accruals Quality On The Association Between Voluntary Disclosure And Information Asymmetry In Korea. Journal of Applied Business Research (JABR), 33(1), 223–236.

Škrinjarić, T., & Orlović, Z. (2020). Economic Policy Uncertainty and Stock Market Spillovers: Case of Selected CEE Markets. Mathematics, 8(7), 1077.

Venkatesh, P. C., & Chiang, R. (1986). Information Asymmetry and the Dealer’s Bid-Ask Spread: A Case Study of Earnings and Dividend Announcements. The Journal of Finance, 41(5), 1089–1102.