تاثیر نااطمینانی سیاست های پولی و ارزی بر گرایشات احساسی سرمایه گذاران

پژوهشنامه اقتصاد و کسب و کار

مقاله 3، دوره 13، شماره 24، اردیبهشت 1401   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

مجتبی کریمی^{* 1}؛ فریده سادات سبحانیان²؛ محمدامین علی اکبری²

¹گروه مالی، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران،ایران

²کارشناس ارشد مدیریت مالی ، واحد تهران جنوب ، دانشگاه آزاد اسلامی ، تهران، ایران

چکیده

آگاهی از اینکه آیا نااطمینانی سیاست پولی و مالی برگرایشات احساسی سرمایه‌گذاران موثر می‏باشند یا خیر، استفاده‏‌کنندگان و در رأس آن سرمایه‏گذاران و تحلیل‏گران مالی را امیدوار می‏سازد تا جهت دست‏یابی به قیمت منصفانه و به دنبال آن بازدهی معقول از سرمایه‏گذاری، الگورتیمی را تدوین نمایند تا از این متغیرها بعنوان شاخص پیش هشدار در تصمیمات خود استفاده نمایند. هدف مقاله بررسی تاثیر نااطمینانی سیاست های پولی و ارزی بر گرایشات احساسی سرمایه گذاران در شرکتهای منتخب بورس و اوراق بهادار می باشد. این مطالعه تجربی با استفاده از روش پانل پویای GMM برای 109 شرکت پذیرفته شده در سازمان بورس و اوراق بهادار بررسی شده است. نتایج برازش در دوره 1388 تا 1399 حاکی از تاثیر مثبت نااطمینانی سیاست پولی و مالی بر گرایشات احساسی سرمایه گذاران دارد و این اثر مثبت را می توان به دلیل نقش مهمی که نااطمینانی سیاست های پولی و مالی در تعیین قیمت ها و تبیین بازده، بخصوص برای سهام هایی که صادرات و واردات محور دانست. این مهم می بایست در تدوین سیاست های پولی و مالی که هدف آن کنترل رفتار احساسی و توده وار سرمایه گذاران است مورد توجه سیاست گذاران قرار گیرد.

کلیدواژه‌ها

سیاست های پولی؛ سیاست های ارزی؛ گرایشات احساسی سرمایه گذاران؛ نااطمینانی؛ روش گشتاورهای تعمیم یافته (GMM)

مراجع