مروری بر اخلاق سرمایه‌گذاری با رویکرد بحران‌های مالی

پیشرفت های مالی و سرمایه گذاری

دوره 3، شماره 9، دی 1401، صفحه 194-171   

نوع مقاله: مروری

شناسه دیجیتال (DOI): 10.30495/afi.2023.1979712.1195

نویسندگان

علی هزاوه¹؛ مهدی معدنچی زاج^{* 2}

¹گروه مالی، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.

²گروه مدیریت مالی، واحد الکترونیکی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.

چکیده

هدف: هدف از این پژوهش، ایجاد الگویی از تصمیم‌گیری اخلاقی است که برای حسابداران و حرفه حسابداری صدق می‌کند. در این پژوهش الگویی‌ یکپارچه از پنج عامل تأثیرگذار بر تصمیم‌گیری اخلاقی توسط حسابداران مشخص شد که عبارتند از کدهای رفتاری حرفه‌ای، جهت‌گیری فلسفی، جهت‌گیری مذهبی، ارزش‌های مشتق از فرهنگ، بلوغ اخلاقی.
روش‌شناسی پژوهش: ﻣﻄﺎﻟﻌﻪ ﺣﺎﺿﺮ ﯾﮏ ﻣﻄﺎﻟﻌﻪ ﻣﺮوری اﺳﺖ ﮐﻪ در آن از ﻣﻘﺎﻻت ﻧﻤﺎﯾﻪ ﺷﺪه در پایگاه‌های اﻃﻼﻋﺎﺗﯽ ﻋﻠﻤﯽ ﻧﻈﯿﺮ مرکز اطلاعات علمی جهاد دانشگاهی، مرجع دانش، پایگاه مجلات تخصصی نور و نشریه تحلیل مالی اﻧﺠﺎم ﺷﺪ. ﻣﺘﻮن ﭘﮋوﻫﺸﯽ از 1992 ﺗﺎ ﭘﺎﯾﺎن ﺳﺎل 2023 مورد بررسی قرار گرفته است. ﻣﺤﻘﻘﺎن در اﯾﻦ ﻣﻄﺎﻟﻌﻪ ﺑﺎ اﺳﺘﻔﺎده از کلیدواژه‌های ﺗﻌﯿﯿﻦ ﺷﺪه، ﻣﻘﺎﻻت ﻣﻌﺘﺒﺮ اﻧﮕﻠﯿﺴﯽ را از ﻣﻨﺎﺑﻊ ﻣﻌﺘﺒﺮ اﻟﮑﺘﺮوﻧﯿﮏ ﺟﺴﺘﺠﻮ و اﺳﺘﺨﺮاج ﻧﻤﻮده و ﺑﺎ ﺑﺮرﺳﯽ ﻣﺘﻮن ﮐﺎﻣﻞ اﯾﻦ ﻣﻘﺎﻻت، داده‌های ﺣﺎﺻﻞ را ﺑﻪ ﺻﻮرت دﺳﺘﻪ ﺑﻨﺪی ﺷﺪه ﺗﻮﺻﯿﻒ ﻧﻤﻮدﻧﺪ.
یافته‌ها: بر اساس یافته‌های پژوهش اغلب بحران‌های مالی از پس عدم رعایت اخلاق در فرآیندهای تصمیم‌گیری به وجود می‌آیند و پیروی از اصول اخلاقی در تصمیمات و رفتار حرفه‌ای، قادر است از حرکت جامعه به سمت بحران‌های مالی در بلندمدت جلوگیری کند.
اصالت / ارزش‌افزوده علمی: بر اساس یافته‌های پژوهش در نهایت مشخص شد الزامات اخلاقی در سرمایه‌گذاری نیز یکی از مقوله‌های الگوی اخلاق در سرمایه‌گذاری در بحران مالی می‌باشد. ساماندهی و توسعه بازار سرمایه در گروی توجـه بـه تنظـیم سـاختار بـازار مالی متناسب با ویژگی‌های کلان اقتصادی و مختصات بنگاه‌های فعال در اقتصاد کشور است.

کلیدواژه‌ها

اخلاق؛ اخلاق سرمایه‌گذاری؛ بحران مالی؛ سرمایه‌گذاری؛ مدیران

مراجع

Abdorrahimian, M. H., Torabi, T., Sadeghisharif, S. J., & Darabi, R. (2018). Behavioral Decision Making Pattern for Individual Investors In Tehran Stock Exchange. Journal of Investment Knowledge, 7(26), 113-130. [In Persian]

Abrishami, H., Tohidinia, A., & Khazaei, F. (2017). Evaluating and Explanation of Moral Hazards and Adverse Selection in Capital Market and the Role of Ethics in their Reduction. Environmental Management Hazards, 4(4), 403-418. [In Persian]

Alziyadat, N., & Ahmed, H. (2018). Ethical decision-making in Islamic financial institutions in light of Maqasid Al-Sharia: A conceptual framework. Thunderbird International Business Review, 61(5), 707–718.

Dunn, P., & Sainty, B. (2020), Professionalism in accounting: a five-factor model of ethical decision-making. Social Responsibility Journal, 16(2), 255-269.

Everett, J. A. C., Faber, N. S., & Crockett, M. J. (2015). The influence of social preferences and reputational concerns on intergroup prosocial behaviour in gains and losses contexts. Royal Society Open Science, 2(12), 150546.

Giannarakis, G., & Theotokas, I. (2011). The Effect of Financial Crisis in Corporate Social Responsibility Performance. International Journal of Marketing Studies, 3(1).

Grohmann, S. (2020). Responsible Parasites: The Ethics of Small-scale Property Investment in the UK. Housing, Theory and Society, 1–20.

Hosseini Khankahdani, P. (2015). The Impact of Professional Ethics in Accounting. The First National Conference on Modern Research in Financial and Accounting Studies, Shiraz. [In Persian]

Jeffrey, D. (2016). Empathy, sympathy and compassion in healthcare: Is there a problem? Is there a difference? Does it matter? Journal of the Royal Society of Medicine, 109(12), 446–452.

Kowaleski, Z. T., Sutherland, A. G., & Vetter, F. W. (2020). Can ethics be taught? Evidence from securities exams and investment adviser misconduct. Journal of Financial Economics, 138(1), 159–175.

Laeven, L., & Valencia, F. (2013). Systemic Banking Crises Database. IMF Economic Review, 61(2), 225–270.

Lewis, V., Kay, K. D., Kelso, C., & Larson, J. (2010). Was the 2008 financial crisis caused by a lack of corporate ethics?. Global Journal of Business Research, 4(2), 77-84.‏

Lumberg, J. (2019). A Brief History of Impact Investing. Investopedia.

Mahdavi, G., & Alipour, S. (2012). Ethical Decision-Making Approaches of Companies’ Financial Managers. Journal of Accounting Knowledge, 1(2), 33-53. [In Persian]

Martini, A. (2021). Socially responsible investing: from the ethical origins to the sustainable development framework of the European Union. Environment, Development and Sustainability.

Moisson, P. H. (2020). Ethics and Impact Investment. Toulouse School of Economics.

Morales, L., Soler-Domínguez, A., & Hanly, J. (2019). The power of ethical investment in the context of political uncertainty. Journal of Applied Economics, 22(1), 554–580.

Nieuwenburg, S. A. M. (2013). Ethically Investing during the financial crisis. Master’s thesis, Tilburg University.

Parfitt, C. (2019). ESG integration treats ethics as risk, but whose ethics and whose risk? Responsible investment in the context of precarity and risk-shifting. Critical Sociology, 46(4-5), 573-587.

Parmitasari, R. D. A., Hamsah, D., Alam, S., & Laba, A. R. (2018). Analysis of Ethics and Investor Behavior and Its Impact on Financial Satisfaction of Capital Market Investors. Scienctific Research Journal (SCIRJ), 4(1), 51-69.

Peck, S. (2011). investment ethics. 1st Edition, wiley.

Schnietz, K. E., & Epstein, M. J. (2005). Exploring the Financial Value of a Reputation for Corporate Social Responsibility During a Crisis. Corporate Reputation Review, 7(4), 327–345.

Sheperis, D. S., Henning, S., & Kocet, M. M. (2016). Ethical Decision Making for the 21st Century Counselor.

Sommers-Flanagan, R., & Sommers-Flanagan, J. (2007). Becoming an Ethical Helping Professional: Cultural and Philosophical Foundations, with Video Resource Center. Wiley.

Thorne, L. (2001). Refocusing ethics education in accounting: an examination of accounting students’ tendency to use their cognitive moral capability. Journal of Accounting Education, 19(2), 103–117.

Vafaeipour, R. A., & Ghasemi, M. (2019). Presenting a model based on financial crisis, investment opportunities and its impact on audit quality. Journal of Modern Research Approaches in Management & Accounting, 4(13), 1-16. [In Persian]