بررسی تاثیر سوءگیری فرا اعتمادی بر ساختار سرمایه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

مطالعات کمی در مدیریت

دوره 6، شماره 23، اسفند 1394، صفحه 99-120   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

فریدون رهنمای رودپشتی^{* 1}؛ شهرام بابالویان²؛ مجید عبـدی³

¹)استاد و عضو هیئت علمی دانشگاه آزاد اسلامی، واحد علوم و تحقیقات تهران(

²دانشجوی دکترای مدیریت مالی دانشگاه آزاد اسلامی، واحد علوم و تحقیقات تهران

³کارشناس ارشد حسابداری دانشگاه علوم اقتصادی و رئیس گروه مالیاتی

چکیده

هدف پژوهش حاضر، بررسی تاثیر سوءگیری اعتمـاد بـیش از حـد مـدیریت بـر سـاختار سـرمایه
شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است.علاوه بر آن، اثر متغیرهای کنترلـی نسـبت
ارزش بازاری به ارزش دفتری(M/B)، اندازه، داراییهای ثابت مشهود و سودآوری بر سـاختارسـرمایه
شرکتها، مورد بررسی قرار گرفته است.
نتایج پژوهش با استفاده از اطلاعات مورد نیـاز690شـرکت–سـال طـی دوره زمـانی1389تـا
1393نشان میدهد که اعتماد بیش از حد مـدیریت بـا سـطح اطمینـان95درصـد تـاثیر مسـتقیم ومعناداری بر ساختار سرمایه شرکتها دارد و شرکتهایی با مدیران فرا اعتماد، تمایل بیشتری به تامین
مالی از محل منابع خارجی دارند.نتایج تحقیق، مؤید این بحث نظری در مالی رفتاری است که مدیران
فرا اعتماد، گرایش بیشتری به انتشار بدهی دارند.
همچنین یافتههای تحقیق نشان میدهد که از بین متغیرهای کنترلی مـورد مطالعـه، متغیرهـای
ارزش بازار به ارزش دفتری(MB)و اندازه تاثیر مستقیم و معناداری بـر سـاختار سـرمایه شـرکتهـا
دارد.
معناداری بر ساختار سرمایه شرکتها دارد و شرکتهایی با مدیران فرا اعتماد، تمایل بیشتری به تامین
مالی از محل منابع خارجی دارند.نتایج تحقیق، مؤید این بحث نظری در مالی رفتاری است که مدیران
فرا اعتماد، گرایش بیشتری به انتشار بدهی دارند.
همچنین یافتههای تحقیق نشان میدهد که از بین متغیرهای کنترلی مـورد مطالعـه، متغیرهـای
ارزش بازار به ارزش دفتری(MB)و اندازه تاثیر مستقیم و معناداری بـر سـاختار سـرمایه شـرکتهـا
دارد.

کلیدواژه‌ها

واژههای کلیدی:فرا اعتماد مدیریتی؛ مالی-رفتاری؛ ساختار سرمایه؛ اهرم