بررسی امکان سنجی استفاده از مدل زمیجوسکی برای پیش بینی درماندگی مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران(فاصله زمانی 1380-1386)

مطالعات کمی در مدیریت

مقاله 12، دوره 4، شماره 15، اسفند 1392، صفحه 236-259   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

اسدالله افشاری¹؛ سحر خلیفه²

¹استادیار دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران شمال

²کارشناس ارشد مدیریت بازرگانی با گرایش مالی دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران شمال

چکیده

تغییرات محیطی روزافزون و رقابت ،شتابان شرکتهای تجاری را ملزم به واکنش سریع و بهنگام در مقابل پیچیدگی های موجود در بازار می.کند سرمایه گذاران ،اعتبار دهندگان تحلیل گران مدیران و ... علاقمند به درک و ارزیابی عملکرد واحدهای تجاری هستند وضعیت نامطلوب مالی این واحدها موجب آسیب گروه های مختلف خصوصاً سرمایه گذاران خواهد شد. در این میان تجزیه و تحلیل نسبتهای مالی از جمله ابزارهای ارزیابی عملکرد شرکت های تجاری جهت پیش بینی حادثه قبل از وقوعه محسوب می گردند. قسمت عمده ای از مواد قانون تجارت ایران به مبحث ورشکستگی اختصاص دارد طبق ماده ٤١٢ این قانون ورشکستگی تاجر یا شرکت تجارتی در نتیجه توقف در تأدیه وجوهی که بر عهده اوست حاصل می شود. .... این توقف ایجاد شده در تأدیه وجوهی که بر عهده شرکت است نشان از درماندگی مالی و متعاقب آن شاید ورشکستگی واحد تجاری دارد. این موضوع موجبات نگرانی صاحبان سرمایه از به هدر رفتن منابع شان را به همراه دارد و لزوم توجه به مقوله پیش بینی تداوم فعالیت و یا ورشکستگی شرکت ها را یادآور می شود. مدلهای فراوانی جهت پیشبینی درماندگی مالی و نیز ورشکستگی شرکتها وجود دارد که در این تحقیق سعی شده با استفاده از مدل زمیجوسکی نتایج حاصل از نسبتهای مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زمانی سالهای ۱۳۸۰ لغایت ١٣٨٦ (٧) سال) مورد تجزیه و تحلیل قرار گیرد. برآیند حاصل از بررسی های این تحقیق نشان داد که بین نتایج مستخرج از پیش بینی های صورت گرفته توسط مدل و مقایسه آن با واقعیت در سطح اطمینان ۹۹ ارتباط معنادار وجود دارد این سطح از اطمینان بالاخص در بررسی های مربوط به اطلاعات یک سال قبل از سال مبنای مورد نظر ،تحقیق از قابل اتکا بودن مدل در امر پیش بینی
حکایت دارد.

کلیدواژه‌ها

مدل زمیجوسکی؛ درماندگی مالی؛ ورشکستگی؛ ماده 440 قانون تجارت ایران