اثرپیش بینی سود بر رابطه ارزش و ریسک پذیری شرکت در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

مطالعات کمی در مدیریت

دوره 8، شماره 28، تیر 1396، صفحه 43-68   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

اکرم تفتیان^* ؛ فائزه شجاعی فر

گروه حسابداری، واحد یزد، دانشگاه ازاد اسلامی، یزد، ایران

چکیده

شرکت هایی با افشای پیش بینی سود هر سهم برای سهامداران می توانند تصویر واضحی از آینده
خود ارائه کنند که سبب مقبولیت آ نها در بازار سهام می شود.این پژوهش به بررسی انتشار پی شبینی
سود توسط مدیریت بر رابطه ارزش و ریسک پذیری شرکت می پردازد . جامعه آماری پژوهش کلیه
شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بین سال های 1383 تا 1393 و دوره آزمون از
سال 1387 تا 1392 در نظر گرفته شده است. در این پژوهش برای نمونه گیری،از روش نمون ه گیری حذفی سیستماتیک و مدل های پژوهش با استفاده از روش حداقل مربعات تخمین زده شده است . در
این پژوهش معیارهای ریسک پذیری شرکت انحراف معیار سالانه بازده سهام و انحراف جریانات نقدی
عملیاتی و معیارهای ارزش شرکت، بازده سهام سال آتی و ارزش بازار حقوق صاحبان سهام در نظر
گرفته شده است. فرضیه اول و دوم و سوم پژوهش نشان می دهد که ضریب متغیر تعدیل کننده منفی
و معناداراست.پیش بینی های سود مدیریت باعث می شوند که ارتباط مثبت بین ریسک پذیری سازمان
و بازده سهام سال آتی شرکت کاهش یابد.نتایج فرضیه های چهارم و پنجم و ششم گویای این م طلب
است که متغیر پیش بینی سود مثبت و معنادار است و متغیر تعدیل کننده منفی و معنادار است. نتایج
حاصل از آزمون های رگرسیونی نشان می دهد که پیش بینی هر سهم منتشر شده از جانب شرکت به
طور بالقوه مورد توجه بازار سرمایه م ی باشد و فعالان این بازار، ارقام مذکور را در مدل های
تصمیم گیری برای آینده به منظور سرمایه گذاری لحاظ می نمایند.

کلیدواژه‌ها

ریسک پذیری شرکت؛ ارزش شرکت؛ پیش بینی سود مدیریت