تأثیر استراتژی آینده‌نگر و تدافعی بر درماندگی مالی در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران

مدیریت کسب و کار

مقاله 16، دوره 12، شماره 45 - شماره پیاپی 1، فروردین 1399، صفحه 335-351   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

نجف نجفی¹؛ صدیقه طوطیان اصفهانی^{* 2}

¹گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت، واحد تهران شرق، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.

²گروه مدیریت دولتی، دانشکده مدیریت، واحد تهران غرب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران

چکیده

هدف اصلی پژوهش حاضر بررسی تأثیر استراتژی آینده‌نگر و تدافعی بر درماندگی مالی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد. در این پژوهش برای اندازه‌گیری استراتژی تجاری از روش امتیازدهی ترکیبی میلز و اسنو (2003) و برای اندازه‌گیری درماندگی مالی از مدل آلتمن تعدیل‌شده استفاده شده است. جامعۀ آماری پژوهش شامل 131 شرکت (1048 مشاهده سال_شرکت) و دورۀ مطالعه سال‌های 1389 تا 1396 را در بر می‌گیرد. برای تجزیه و تحلیل داده‌ها از روش داده‌های ترکیبی و رویکرد حداقل مربعات تعمیم‌یافته استفاده شده است. یافته‌های پژوهش نشان می‌دهد که بین استراتژی تجاری و درماندگی مالی رابطۀ مثبت و معناداری وجود دارد؛ یعنی در شرکت‌های آینده‌نگر، درماندگی مالی بیشتر است و در شرکت‌های با استراتژی تدافعی کاهش می‌یابد. در ارتباط با متغیرهای کنترلی، یافته‌ها نشان داد که بین اندازۀ هیئت‌مدیره، اهرم مالی، اندازۀ شرکت، سن شرکت و زیان سال جاری با درماندگی مالی رابطۀ مثبت و معنادار، و بین استقلال هیئت-مدیره، مالکیت نهادی، نسبت وجه نقد و نسبت جاری با درماندگی مالی رابطۀ منفی و معناداری وجود دارد.

کلیدواژه‌ها

واژه‌های کلیدی: استراتژی تجاری؛ استراتژی آینده‌نگر؛ استراتژی تدافعی؛ درماندگی مالی؛ بورس اوراق بهادار تهران

مراجع