افشای اطلاعات در بازار سرمایه، چالش‌ها و آسیب‌ها

پیشرفت های مالی و سرمایه گذاری

مقاله 1، دوره 4، شماره 1، فروردین 1402، صفحه 28-1   

نوع مقاله: پژوهشی

شناسه دیجیتال (DOI): 10.30495/afi.2023.1957283.1121

نویسندگان

رضا شمسی؛ رضا غلامی جمکرانی^*

گروه حسابداری، واحد قم، دانشگاه آزاد اسلامی، قم، ایران.

چکیده

هدف: گزارشگری مالی، ارائه‌دهنده تصویر کلی از وضعیت، عملکرد و انعطاف‌پذیری شرکت‌ها به دنیای بیرونی است. هدف از این پژوهش، آسیب‌شناسی چارچوب افشای اجباری اطلاعات گزارشگری مالی در بازار سرمایه با استفاده از مدل سه‌شاخگی بوده است.
روش‌شناسی پژوهش: پژوهش حاضر یک مطالعه با رویکرد کیفی و مبتنی بر روش تحلیل تم می‌باشد. تمرکز پژوهش بر دیدگاه‌های حسابرسان؛ مدیران مالی و سهام‌داران بازار سرمایه که همگی از استفاده‌کنندگان اصلی و برجسته گزارش‌های مالی هستند، بوده است. به این ترتیب که ابتدا با استفاده از بررسی چک لیست‌های کنترلی سازمان بورس و اوراق بهادار، چارچوب اولیه افشاء استخراج گردیده و سپس از طریق مصاحبه با 14 نفر از حسابرسان و کارشناسان سازمان بورس، داده‌های حاصل از مصاحبه با روش فوق بررسی شد.
یافته‌ها: بر اساس یافته‌های پژوهش، در خصوص افشای اطلاعات در بازار سرمایه، آسیب‌هایی در ابعاد ساختاری، رفتاری و محیطی شناسایی گردید، از آسیب‌های اساسی شناسایی‌شده، بیشترین آن به بخش‌های حاکمیت شرکتی، کنترل‌های داخلی و افشای معاملات با اشخاص وابسته اختصاص داشته و همچنین در بخش‌های دیگر، آسیب‌هایی من‌جمله شکلی بودن دستورالعمل‌ها و عدم قابلیت اجرا آن دستورالعمل‌ها و کلی بودن و عدم توجه به جزئیات اجرایی به‌عنوان آسیب، شناسایی‌شده‌اند.
اصالت / ارزش‌افزوده علمی: نتایج این پژوهش می‌تواند در بازنگری و اصلاح دستورالعمل‌ها و چارچوب افشای اطلاعات مؤثر باشد و همچنین کیفیت افشا را بهبود بخشیده و اطلاعات حاصل از گزارشگری مالی، اتکای بیشتری یافته و در نهایت بتواند نظر ذی‌نفعان و استفاده‌کنندگان اطلاعات را به نحو بهتری جلب نماید.

کلیدواژه‌ها

چارچوب افشا؛ آسیب‌شناسی؛ مدل سه‌شاخگی؛ تحلیل تم؛ بازار سرمایه

مراجع

Boyatzis, R. E. (1998). Transforming qualitative information: Thematic analysis and code development. sage.

Braun, V., & Clarke, V. (2006). Using thematic analysis in psychology. Qualitative research in psychology, 3(2), 77-101.

‌Delavari, R. (2011). Pathology of organizational training in the public sector based on the three-pronged model, The first conference on the pathology of organizational training, Tehran. [In Persian]

Esfandiari, A., Nekoueimoghadam, M., Mohammadi, Z., Norouzi, S., Amiresmaili, M. (2012). Pathology of Human Resources by Applying three Dimensional Model. Pathology of human resources in the headquarters of Kerman University of Medical Sciences using the three-pronged model - 2009. Toloo-e-Behdasht. 10 (3 and 3-4), 1-12.  [In Persian]

Fakhari, H., & Fallah Mohammadi, N. (2009). Investigating the Impact of Information Disclosure on Liquidity of Companies Listed in Tehran Stock Exchange. Accounting and Auditing Research, 1(4), 148-163. [In Persian]

Foroughi, D., Mirshams Shahshahani, M., Pourhassan S. (2008). Managers' Attitudes Towards Disclosure of Social Accounting Information: Companies Listed on the Stock Exchange (2007). Accounting and Auditing Reviews, 15 (52). 55-70 [In Persian]

Fosu, S., Danso, A., Ahmad, W., & Coffie, W. (2016). Information asymmetry, leverage and firm value: Do crisis and growth matter? International Review of Financial Analysis, 46, 140–150.

Fotouhi Khankahdani, M., Taftiyan, A., Nazmi Ardakani, M. (2021). Evaluating the impact of the categories of the Forward-Looking information disclosure pattern. Financial Accounting Knowledge, 8(28), 65-92. [In Persian]

Ghasemi, G., Khodamipour, A., & Shamsadini, K. (2022). The role of economic policy uncertainty in the relationship between voluntary disclosure of information and information asymmetry. Advances in Finance and Investment, 3(6), 52-31. [In Persian]

Guba, E. G., & Lincoln, Y. S. (1989). Fourth generation evaluation. Sage.

Hadadi, H., Mashhour AlHosseini, S. M. R., & mohammadi, S. (2022). Pathology of information disclosure framework in the Iranian capital market. Entrepreneurship Knowledge, 2(2), 17-40. [In Persian]

Hassan, O. A. G., Romilly, P., Giorgioni, G., & Power, D. (2009). The value relevance of disclosure: Evidence from the emerging capital market of Egypt. The International Journal of Accounting, 44(1), 79–102.

Hesari, J., & Saeidi, H. (2021). Investigating The Relationship between XBRL Voluntary Disclosure and Stock Market Valuation and The Role of Corporate Governance of listed companies in Tehran Stock Exchange (TSE). Advances in Finance and Investment, 1(1), 37-54. [In Persian]

Iatridis, G. (2008). Accounting disclosure and firms’ financial attributes: Evidence from the UK stock market. International Review of Financial Analysis, 17(2), 219–241.

Khajovi, S., & Alizadeh Talatape, V,. (2013). Investigating the Impacts of Voluntary Disclosure Level on the Information Asymmetry of the Companies Listed in Tehran Stock Exchange. Empirical Studies in Financial Accounting, 11(42), 89-114.. [In Persian]

‌Kvale, S. (1996). Inter views. An introduction to qualitative research interviewing, 2006.‏

Lang, M. H., & Lundholm, R. J. (2000). Voluntary Disclosure and Equity Offerings: Reducing Information Asymmetry or Hyping the Stock?. Contemporary Accounting Research, 17(4), 623–662.

Leuz, C., & Verrecchia, R. E. (2000). The Economic Consequences of Increased Disclosure. Journal of Accounting Research, 38, 91–124.

Mehradi, R., Badavarnahandi, Y., Zeinali, M., & Baradaran hassanzadeh, R. (2021). Impact of Conservatism in Risk Disclosure on the Information Content of Accounting Information and Stock Return Synchronicity. Financial Accounting Research, 13(2), 33-56. [In Persian]

Moradi, M., & Bordbar, R. (2021). Development of a Comprehensive Information Disclosure Framework in Credit Institutions through Meta-synthesis Method. Empirical Research in Accounting, 11(2), 183-216. [In Persian]

Mousavi Shiri, SM., Karimi Riabi, A. (2010). The relationship between non-financial characteristics of companies and the disclosure of information via the Internet in listed companies. Proceedings of the 9th Iranian National Accounting Conference. [In Persian]

Namazi, M., Rajabdoory, H., & Roostameymandi, A. (2017). Investigation of the Frequency and Content Analysis of The Articles Relating to Accounting Professional Ethics in Iran. Journal of Accounting Advances, 9(1), 192-226. [In Persian]

Owusu-Ansah, S. (1998). The impact of corporate attribites on the extent of mandatory disclosure and reporting by listed companies in Zimbabwe. The International Journal of Accounting, 33(5), 605–631.  

Patton, M. Q. (1990). Qualitative Evaluation and Research Methods. SAGE Publications, inc.

Rezapour Nasrabad, R. (2016). Validity and reliability criteria in qualitative research. Qualitative Research in Health Sciences, 6(4), 493-499. https://sid.ir/paper/215481/fa. [In Persian]

Sarmad, Z; Bazargan, A; Hejazi, E.(2009). Research method in Behavioral Science, Tehran: Agah Publication. [In Persian]

Securities and Exchange Organization. (2007). Corporate Governance Regulations. Tehran: Publications of Tehran Stock Exchange and Securities Organization. [In Persian]

Sotudeh, R. (2021). Evaluate the performance of the Iranian capital market with an emphasis on the perspective of financial accountability, operational accountability and learning and growth. Advances in Finance and Investment, 2(2), 86-116. [In Persian]

Valipour, H., Talibnia, GE., & Ahmadi, R. (2014). Examining the Impact of Voluntary Disclosure Level on Value Relevance of Accounting Information of Firms Listed in Tehran Stock Exchange (TSE). Management Accounting, 7(No. 2 (Serial 21)), 71-81. [In Persian]